2025年第四季度及全年业绩表现 - 第四季度营收为452.9亿美元 低于预期的453.7亿美元 同比下降5.1% [1] - 第四季度调整后每股收益为2.51美元 高于预期的2.28美元 [1] - 第四季度调整后息税前利润为28.43亿美元 高于预期的27.7亿美元 [1] - 2025年全年调整后息税前利润为127亿美元 处于120-130亿美元指引区间的高端 [6] - 2025年全年调整后汽车业务自由现金流为106亿美元 高于100-110亿美元的指引 [6] - 2025年全年调整后稀释每股收益为10.60美元 高于9.75-10.50美元的指引 [6] 2026年业绩指引与展望 - 预计2026年调整后息税前利润在130-150亿美元之间 [5] - 预计2026年调整后汽车业务自由现金流在90-110亿美元之间 [5] - 预计2026年调整后稀释每股收益在11.00-13.00美元之间 [5] - 公司预计北美地区全年调整后息税前利润率将回到8%-10%的区间 [2] - 管理层认为美国新车市场将持续保持韧性 2026年将是更好的一年 [2] 股东回报计划 - 董事会将季度股息提高0.03美元至每股0.18美元 [2] - 宣布了一项新的60亿美元股票回购授权 [1][2] 成本与风险因素 - 2025年全年关税影响为31亿美元 低于此前预估的35-45亿美元 [4] - 预计2026年将面临额外的30-40亿美元关税成本 [4] - 预计2026年大宗商品和外汇逆风为10-15亿美元 [4] - 预计2026年生产回流及其他成本约为10-15亿美元 [4] - 电动汽车业务亏损预计将改善10-15亿美元 [7] - 因无需购买排放积分 预计将获得5.5-7.5亿美元的监管收益 [7] - 本月初 因电动汽车需求低于预期及联邦电动汽车税收抵免在2025年第三季度末终止 公司对电动汽车业务额外计提了60亿美元的费用 [7] 经营环境与战略 - 公司认为美国监管和政策环境日益与客户需求保持一致 [3] - 为满足强劲的客户需求 公司持续将更多生产转移回美国本土 [3] - 上一季度管理层表示 白宫去年夏天宣布的制造商建议零售价关税抵消政策使其能够提高全年利润指引 [4]