文章核心观点 - 投资者在关注人工智能技术股时，可能忽略了支撑AI存在的供应链，而铜是关键的基础材料，因此南方铜业公司值得关注 [1] - 人工智能驱动了铜需求增长，而供应紧张可能使市场陷入短缺，这种供需动态正在支撑铜价并利好南方铜业 [3][4] - 尽管投资大宗商品股票具有波动性，但对于寻求另类AI投资机会的进取型投资者，南方铜业及其重大资本投资计划值得深入研究 [6] 公司业务与运营 - 南方铜业是一家铜矿开采商，其业务涉及从矿藏勘探、开发审批、矿山建设运营到闭矿后生态恢复的全过程，这是一个耗时且资本密集的过程 [2] - 2025年第三季度，公司生产了近2.35亿（原文为235 million，应为23.5万）吨铜，产量低于2024年同期，但上涨的铜价仍使其实现了更高的销售额 [4][7] - 公司有新的铜矿项目计划，其中一个定于2027年投产，另一个在2028年，此后还另外安排了四个矿山项目 [5][7] 行业供需与市场 - 大宗商品市场如铜，供应和需求是需要监测的主要因素，目前AI正驱动大量需求 [3] - 截至2025年第三季度末，南方铜业估计全球铜库存仅能满足8天的需求，市场可能陷入供不应求的短缺状态 [3] - 铜与其他大宗商品一样，会对供需失衡做出反应，需求上升通常导致价格上涨，尤其是在供应跟不上时 [4] 投资表现与前景 - 投资者已意识到铜市场趋势，在过去一年中将南方铜业的股价推高了95% [5] - 解决供需失衡并非易事，也难以快速实现，公司的长期机会在于开发新铜矿 [5] - 铜是电气系统中使用的关键金属之一 [7]