公司上市进程与历史 - 陕西嘉禾生物科技股份有限公司于日前正式启动上市辅导备案，辅导机构为国金证券 [1] - 公司此前已有两次IPO失败经历：2017年12月申报沪市主板后主动撤回；2021年转战创业板，经历两轮问询后于2022年7月再度主动撤回 [1] - 公司成立于2000年8月24日，注册资本为35.550万元，法定代表人杜小虎，注册地址位于陕西省西安市 [4] - 公司控股股东及实际控制人为杜小虎、张玉琴夫妇，两人合计控制公司约68%的股权 [3] - 公司曾于2015年10月登陆新三板，2017年4月开启主板上市辅导并于年底递表，2018年3月公告调整上市计划并撤回材料，随后从新三板摘牌 [5] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为天然植物提取物及保健食品的研发、生产和销售，是国内规模较大的植物提取物研发、生产和出口企业之一 [2] - 公司行业分类为医药制造业(C27) [4] - 公司主要产品为天然植物提取物及保健食品，上游是农林产业，下游客户为医药、保健品、化妆品等公司 [2] - 公司官网显示拥有多个生产加工工厂，2000多名员工，授权专利200多个 [2] 前次IPO失败原因与监管问题 - 2023年4月，因前次创业板申报过程中出现“账实不符、信息披露不实”等问题，保荐机构中信证券、审计机构天健会计师事务所被深交所采取监管措施 [1][8] - 监管现场督导发现公司存货问题突出：报告期各期末存货账面价值占资产总额比例约46%，其中超一半存放于境外 [9] - 发往美国子公司的在途存货由780.91万元骤增至1.22亿元，且绝大部分截至2022年5月末仍未销售，与同行业2至3个月内完成销售的惯例明显不符 [9] - 抽查发现境外存货存在账实不一致情况，例如2022年1月入库的“红景天提取物”有27箱未盘到实物 [9] - 公司2019年至2021年通过美国孙公司EXCELSIOR NUTRITION INC. (4E) 实现的收入分别为18141.94万元、23290.63万元、28687.71万元，但信息披露不充分 [9] - 4E首席执行官Yisheng Lin与主要客户CALERIE LLC之间存在持股、任职等关联关系，公司未完整披露 [9] - 4E对主要客户的销售缺乏物流提货单等凭证，订单信息存在矛盾，与招股书所述“客户自提”模式不符 [10] - 报告期内，公司通过子公司及供应商进行转贷共计约4290.74万元，但未在招股书中主动披露，审核问询后仍遗漏了期初一笔750万元的转贷 [12] 当前上市面临的挑战与压力 - 全面注册制实施后，监管对信息披露的真实性、准确性要求趋严 [1] - 2024年3月修订的《首发企业现场检查规定》明确“申报即担责”，企业即使撤回材料仍可能被追溯检查，并新增突击检查机制 [13] - 公司股东构成以员工持股和创始人家族成员为主，外部机构股东寥寥，股权高度集中 [15] - 唯一曾参与定增的机构北京融拓智慧农业投资合伙企业（于2016年12月定增募资1.2亿元）在第二次IPO失败后于2024年4月退出 [5][15] - 报告期内公司海外销售占比约八成，但监管查实其销售存在造假嫌疑，海外采购与销售订单明细数量不符 [16] - 前次冲刺创业板时，公司曾计划募资12亿元，主要用于植物提取产业化、研发检测中心及补充流动资金 [16]