市场表现与情绪驱动 - 太空光伏概念股上周五掀起涨停潮，但周一高开低走，仅少数龙头股如迈为股份在周二盘中创下新高，市场热情集中在少数标的，普涨行情短暂[1] - 市场情绪受马斯克言论驱动，其希望用太阳能AI卫星支撑太空算力中心，计划未来三年将特斯拉和SpaceX的太阳能制造能力推至每年100GW，并最终实现地面与太空各100GW的目标[4] - 二级市场急需新的光伏叙事以对冲行业连续两年半亏损、现金流与净资产受损以及金属（如银）涨价带来的压力，券商研报抛出2030年万亿级市场空间的预期模型[4] 太空光伏的市场潜力与逻辑转变 - 传统卫星光伏市场空间有限，全球年发射一二百颗卫星，太阳翼市场仅十亿级人民币，但太空算力概念彻底改写了市场预期[7] - 证券机构预测，到2030年，低轨卫星本身的光伏市场空间约295亿元人民币，是当前十倍水平；若进入10GW级太空数据中心部署阶段，按每瓦太阳翼150元估算，光伏部分每年对应1.5万亿元级别的市场[7] - 若进一步假设100GW级太空算力，保守按15元/W计算，太阳翼市场也在万亿人民币上下，叠加配套工程，整体规模可达数万亿元，此为新增需求[9] - 太空算力需求规避了将电力传回地球这一工程难题，转为在轨直接为AI训练与推理供电，仅需将计算结果传回地面，大幅降低了能耗与带宽需求[10] - 太空数据中心在能源、冷却、用水及备用电源等方面成本显著低于地面，一份对比显示，运营一个40MW集群10年，地面数据中心总成本约1.67亿美元，而太空数据中心仅需820万美元[11] - 太空光照条件优越，晨昏轨道可实现近乎全天候日照，发电等效小时数远高于地面[12] - 谷歌预测，若发射成本持续下降，在2030年代中期可能降至每公斤200美元以下，届时太空数据中心的运营成本按每千瓦/年计算可与地面数据中心能源成本相当[12] 技术路线与关键环节 - 太空光伏对电池技术有特殊要求：需在单位质量、单位面积内提供最稳定、最轻、最抗辐照的电力[14] - 具备双面全钝化、低温工艺、可薄片化特性的P型异质结电池重新进入视野，而钙钛矿/钙钛矿叠层电池凭借超高比功率和柔性成为公认的终极路线[17] - 东方日升的P型超薄异质结电池已做到50–70μm厚度，具有减薄优势[17] - 天合光能同时在晶体硅电池、钙钛矿叠层、III-V砷化镓多结三条技术路线上布局太空光伏，并与国内外航天机构展开合作[18] - 封装与柔性基材是关键环节，需满足抗辐照、耐热循环、轻量、高气密要求，传统地面封装方案不适用[19] - 鹿山新材为钙钛矿、P型异质结、砷化镓多结电池提供定制封装方案，其中砷化镓封装方案已于2022年开始批量供货[19] - 钧达股份以3000万元参股上海星翼芯能，计划结合CPI柔性透明基材与晶硅电池，面向低轨与太空光伏应用[19] - 中国光伏设备企业在全球产业链中具有优势，无论是异质结的PECVD、PVD、激光工艺设备，还是钙钛矿的涂布、固化、检测产线，均占据高份额[20] - 市场传闻SpaceX已基本敲定与迈为股份约5亿美元的异质结设备订单，对应约7GW产能；特斯拉在北美自建光储产线也在密集对接中国设备厂[21] 产业链影响与未来展望 - 太空光伏为中国光伏设备企业提供了一个不受国内产能约束的新增市场，且客单价远高于地面应用[22] - 当前产业链尚不完善，上游多处于小试或中试阶段，中游企业缺乏航天系统工程经验，下游在轨维修与太空运维等话题待解[22] - 短期看，太空光伏对地面产业链的直接拉动非常有限，不足以改变行业供需格局[25] - 中长期看，新可能性将演化出新格局，晶科能源、天合光能等公司已将太空光伏写入年度战略关键词[25] - 太空光伏若发展，可能重塑地面储能和逆变器的市场需求[25] - 未来3–5年更现实的方向包括：扩大航天级光伏组件在现有低轨卫星上的批量应用；在试验性太空算力舱中验证整体方案；利用AI加速钙钛矿等关键材料体系的成熟[26] - 当前银价大涨是行业关注点，爱旭股份、隆基绿能等公司在“去银化”路线上取得进展，但大规模实践测试尚未到来[26]