上海期货交易所近期监管行动与市场背景 - 1月26日至27日，上海期货交易所在两天内发布了4则监管公告及两则风控措施升级通知，以应对市场波动加剧和交易风险上升的局面[4] - 交易所对9组实际控制关系账户因日内开仓交易量超限采取了限制开仓的监管措施，并对另外3组18名涉嫌未申报实际控制关系的客户采取了限制开仓和限制出金的监管措施[1] - 自2025年12月至2026年1月，黄金、白银、铜、锡等期货品种价格相继刷新历史高位，市场波动显著加大[4] 主要期货品种价格表现 - 沪金期货价格先后突破1000元/克和1100元/克的整数关口[4] - 沪银期货价格先后突破20000元/千克和30000元/千克的整数关口[4] - 沪铜期货价格站上100000元/吨[4] - 沪锡期货价格一度突破460000元/吨[4] 交易所实施的风险控制措施 - 调整交易保证金和交易手续费，以提升交易门槛，抑制高杠杆和短线追涨行为[5] - 调整涨跌停板幅度，将白银涨跌停板幅度调整至16%，沪锡调整至11%，铜和铝调整至9%，以缓解价格剧烈波动[5] - 设定交易限额，将白银日内开仓上限调整为800手，锡日内开仓上限调整为200手，以防止资金集中流入引发异常波动[5] - 在2025年12月8日、12月29日、2026年1月7日、1月16日等关键时间节点发布市场风险提示，引导投资者理性交易[5] 交易所加强的交易行为监管 - 2025年12月，交易所处理异常交易行为73起，包括自成交超限43起、频繁报撤单超限28起、日内开仓量超限2起，并对1个客户和2个实际控制关系账户组采取限制开仓措施[6] - 同期，对262组721个客户进行实际控制关系认定，对91组247个客户进行实际控制关系协查[6] - 截至2026年1月27日，交易所已公开发布10条监管公告，并在1月26日罕见于盘中发布监管公告，以打击违规与市场操纵行为[6] 市场观点与行情驱动因素 - 本轮贵金属和有色金属价格大涨由宏观面和基本面利多因素共同推动，但短期价格快速拉升令潜在风险上升[4] - 市场人士认为，高杠杆资金与非理性追涨行为可能会对市场稳健运行造成影响[4] - 交易所推出的风控和监管“组合拳”旨在平抑市场过度波动，引导理性交易，并维护市场公平公正[4][6]