公募FOF 2025年四季度持仓动向分析 - 2025年四季度末，海富通中证短融ETF取代华安黄金ETF，成为全市场获FOF重仓持有数量最多的基金，共计获119只FOF重仓持有，持仓市值达59.80亿元 [1][2] - 多只债券型ETF进入FOF重仓数量前十，包括鹏扬中债-30年期国债ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、富国中债7-10年政策性金融债ETF等 [1][2] - FOF整体在2025年四季度对华安黄金ETF的持有份额有所下滑 [2] FOF对黄金及资源类基金的配置变化 - 多只黄金股ETF获FOF显著增持，四季度对永赢中证沪深港黄金产业股票ETF的持有份数增长超5000万份，对华夏中证沪深港黄金产业股票ETF的持有份数增长超2400万份，对国泰中证沪深港黄金产业股票ETF的持有份数增长超1900万份 [2] - 2025年四季度业绩领先的FOF普遍重仓资源赛道基金，例如区间涨幅6.41%的中信建投睿选6个月持有混合（FOF）重仓了华安黄金ETF、景顺长城周期优选混合C、嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF（QDII）等多只产品 [3] - 部分FOF大幅提升资源类ETF的持仓排名，例如南方中证申万有色金属ETF从上银恒睿养老目标日期2045三年持有混合发起式（FOF）的第六大重仓基金跃升为第一大重仓基金 [3] 基金经理对2026年市场展望与配置策略 - 对股市走势较为乐观，市场风格可能从2025年的估值扩张转向盈利扩张，预计2026年下半年市场有望再上台阶，大类风格倾向于价值和蓝筹，其代表是资源上游品种 [4] - 部分FOF策略将保持哑铃与再平衡，一方面对前期涨幅较大的资产获利了结，另一方面重点布局人工智能需求带动的半导体、芯片等科技资产，同时坚守高股息红利类资产以应对波动 [4] - 2026年一季度更倾向于布局确定性较高的行业，包括周期产业群（看好金银股及有色股补涨潜力）、成长产业群（看好调整到位的稀土行业）以及消费产业群（看好超跌反转的旅游及相关行业） [4]