黄金价格走势与驱动因素 - 现货黄金价格于1月26日强势突破5000美元/盎司关口，盘中最高触及5111美元/盎司，实现连续六个交易日上涨 [1] - 黄金已连续六个月上涨，2026年迄今涨幅达18%，而2025年全年涨幅高达65% [3] - 本轮上涨动力源于多重因素共振：美联储降息预期、格陵兰地缘政治紧张局势升级、特朗普关税威胁、美元走弱，以及各国央行大幅减持美债转向黄金储备 [3] - 黄金突破5000美元/盎司被视作一种全新形态的避风港，是国际市场对达沃斯经济论坛信号及特朗普相关风险定价的直接回应 [3] - 技术分析显示，此前4850美元阻力位已转化为新支撑位，5000美元关口可能成为新的价格底线 [8] - 若黄金价格出现回调，4360-4550美元区间将积累大量限价买单，该区域同时受到50日均线（约4115美元）的强化支撑 [8] - 即使金价从当前水平回调25%至200日均线（3800美元），仍属健康调整范畴 [8] - 在全球债务扩张、收益率压缩、央行持续增持的背景下，黄金仍是当前市场环境的主要受益者 [8] 主要机构对金价的预测 - 高盛集团将2026年12月黄金价格目标上调至每盎司5400美元，较此前预测的4900美元上调500美元，主要因为各国央行持续购金及私人部门资产配置转移 [4] - 美国银行预测到2026年春季，黄金价格可能达到每盎司6000美元，较目前的历史高点上涨20%，并分析指出“黄金在四个上行周期中平均上涨约300%”的历史规律 [4] - 华侨银行指出2026年底目标价是5600美元，核心驱动力为避险需求与汇市动态 [5] - 摩根大通表示，根据货币政策与机构资金流向，2026年第四季度目标价为5055美元 [6] - 伦敦金银市场协会调查的28位分析师中，22位预计2026年金价将突破5000美元，5位预测突破6000美元，另有1位看高至7000美元 [6] 白银价格走势与驱动因素 - 现货白银在突破100美元/盎司关口后攀升至110美元/盎司附近 [1] - 白银表现远超黄金，目前在107.5-110美元区间交投，2026年迄今暴涨53%，延续2025年50%的涨幅，实现连续九个月上涨 [11] - 相较于2025年5月本轮行情启动时的33美元，白银在九个月内价格已翻三倍有余 [11] - 白银飙升至110美元体现了工业需求的暴涨，正因其战略工业属性（光伏、AI芯片、核能）独立定价 [11] - 100美元不再是“跟涨”，而是其作为稀缺工业资源的重新估值，白银正成为AI时代的“新石油” [11] - 伦敦金银市场协会和纽约商品交易所的白银库存急剧下降，这一市场突破比预期提前了数年到来 [11] - 继上周最后交易日暴涨超7%后，本周一白银再涨6%，盘中逼近110美元 [11] - 关键支撑区间位于70-81美元（年初及去年末峰值区域），其中74美元附近存在50日均线支撑 [11] - 上周五收盘价已站稳100美元心理关口，该位置将构成后续上涨基础 [11] - 部分分析师目前看高至200美元，甚至有观点看向375美元 [11] - 工业需求构成白银价格的核心结构性支撑：2024年白银工业消费达6.8亿盎司，约占全球总需求60% [12] - 展望未来，能源转型项目将持续推动白银需求增长 [12] 市场参与者观点与挑战 - 对于散户交易者而言，当前挑战不在于判断目标价位，而在于仓位管理、回撤承受力及波动行情中的入场时机 [8]