核心观点 - 霍尼韦尔国际公司将于1月29日盘前发布2025年第四季度财报 市场普遍预期营收为101.6亿美元 同比增长0.7% 每股收益为2.54美元 同比增长2.8% 但过去30天下调了1.2% [1] - 公司过去四个季度业绩均超预期 平均盈利超出预期8.7% 上一季度盈利超出预期10.2% [2] - 公司本季度业绩可能受到航空航天业务强劲增长与能源业务显著下滑的双重影响 同时成本压力可能侵蚀利润率 [3][7][9] 业绩预期与发布信息 - 第四季度营收市场普遍预期为101.6亿美元 较上年同期增长0.7% [1] - 第四季度每股收益市场普遍预期为2.54美元 较上年同期增长2.8% 但该预期在过去30天内下调了1.2% [1] - 财报发布日期定于1月29日市场开盘前 [1] 各业务板块表现预期 - 航空航天技术板块：预计总销售额为43.1亿美元 同比增长19% 增长动力来自商业航空售后市场的强劲势头（受航空运输市场需求和供应链改善推动）以及国防和航天业务的优势（得益于稳定的美国及国际国防开支和持续的地缘政治需求）[3] - 建筑自动化板块：预计总销售额为19.2亿美元 同比增长6.7% 增长得益于产品和解决方案的强劲需求（北美、中东和印度建筑项目增加）以及数据中心、医疗保健和酒店项目订单率的提升 [4] - 工业自动化解决方案板块：预计总销售额为23.0亿美元 同比增长10.2% 但表现预计疲软 主要由于生产力解决方案和服务业务疲软（许可和结算付款减少）以及传感与安全技术业务需求环境疲软 [6] - 能源与可持续发展解决方案板块：预计总销售额为12.2亿美元 同比大幅下降29.9% 主要原因是UOP业务疲软（许可延迟和催化剂出货量减少）[7] 影响业绩的其他因素 - 收购活动：公司通过多项收购获得协同收益 预计提振营收 包括2025年8月从SparkMeter收购三个公用事业平台、2025年7月收购Nexceris的Li-ion Tamer业务以增强建筑自动化业务下的消防产品组合 以及2025年6月完成对Sundyne的收购 [5] - 成本压力：较高的直接和间接材料成本 以及对数字基础设施和业务整合活动的投资 预计推高了公司的运营费用 这可能对其利润率产生负面影响 [9] 盈利预测模型与对比公司 - 根据盈利预测模型 霍尼韦尔本次可能不会实现盈利超预期 因其盈利ESP为-0.56%（最准确估计为每股2.53美元 低于普遍预期的2.54美元） 尽管其Zacks评级为3（持有）[10][11] - 文章列举了其他几家在本报告周期内模型显示更可能盈利超预期的公司：多佛公司（盈利ESP +0.70% Zacks评级3）肯纳金属（盈利ESP +8.57% Zacks评级1）沃茨水工业（盈利ESP +0.59% Zacks评级2）[12][13]