核心观点 - 罗珀科技发布2026年业绩展望 营收与利润指引均低于华尔街预期 导致股价单日暴跌14.9% [1][6] - 业绩不及预期的主要原因是其主营政府合同业务的子公司德尔特克需求疲软 [1][6] - 公司管理层认为此次展望是“更合理、更均衡”的判断 并提示未来美国政府若再次停摆可能对业务造成进一步冲击 [2][7] 2026年及2026年第一季度业绩展望 - 预计2026年全年总营收增幅约为8% 低于市场此前预期的9%增幅 [2][7] - 预计2026年调整后每股收益在21.30至21.55美元之间 低于分析师预测的21.65美元 [2][7] - 预计2026年第一季度调整后每股收益为4.95至5.00美元 低于市场预期的5.18美元 [3][8] 2025年第四季度已实现业绩 - 第四季度实现营收20.6亿美元 略低于分析师预期的20.8亿美元 [3][8] - 第四季度调整后每股收益为5.21美元 超出了市场预期的5.14美元 [5][9] 业绩表现的原因分析 - 子公司德尔特克业务需求疲软是拖累业绩的主要原因 其业务增速已于去年9月出现放缓 [1][2][6][7] - 应用软件部门的内生增长因永久许可收入下滑而放缓 [4][9] - 公司曾在去年10月下调2025年利润预期 主要受近期多笔收购交易产生的相关成本上升影响 [3][8]