黄金价格表现 - 国际现货黄金价格接连刷新历史高点，近两个交易日在5000美元/盎司上方大幅震荡，并一度突破5100美元/盎司关口 [1] - 2025年金价共计53次刷新历史纪录 [2] 黄金主题ETF市场表现 - 当前市场上共有20只黄金主题ETF产品，其中14只为黄金ETF、6只为黄金股ETF [1] - 1月26日当日涨幅前十的ETF中，黄金股票ETF占了六席，其中4只涨幅超8% [1] - 国泰基金管理的黄金股票ETF（517400）26日涨幅超8%，2026年以来累计涨幅超38% [1] - 华安基金旗下黄金股票ETF（159321）26日当天大涨8.67%，2026年以来累计涨幅也超过37% [1] - 工银瑞信基金管理的黄金股ETF工银（159315）、永赢基金管理的黄金股ETF（517520）、华夏基金管理的黄金股ETF（159562）年初至今的涨幅也都超过37% [2] - 平安基金管理的黄金股票ETF（159322）今年内累计涨幅超36% [2] - 上述6只基金的近一年涨幅全部实现了翻倍，永赢基金管理的黄金股ETF（517520）近一年以超140%的涨幅居首 [2] 全球黄金ETF资金流向与规模 - 2025年全球投资者以前所未有的资金规模配置实物黄金ETF，北美地区为主要驱动力 [2] - 2025年全球黄金ETF流入规模激增至890亿美元 [2] - 2025年全球黄金ETF资产管理总规模（AUM）增长至5590亿美元 [2] - 2025年全球黄金ETF总持仓攀升至4025吨的历史峰值 [2] 机构对黄金后市观点 - 申万宏源最新研报认为，从宏微观维度来看，金价牛市尚未结束，短期需关注地缘政治事件的变化 [3] - 宏观上，黄金四大定价因素的乐观态势均未改变，中长期仍有向上空间 [3] - 短期市场情绪的变数主要来自地缘冲突，需警惕事件平息引发的乐观情绪回落 [3] - 微观层面，黄金价格均线偏离度处于高位，但RSI指标相对健康，无明显超买 [3] - 微观层面，衍生品波动率虽居历史高位但未达极值，认沽认购成交量比仍有下行空间 [3] - 微观层面，黄金ETF资金流入额持续增长，整体微观指标暂未给出金价明确走向 [3] - 长城基金基金经理陈子扬认为，各国央行购金以及居民资产配置的需求两大趋势均未出现逆转，黄金的长期配置逻辑依然牢固 [3]