文章核心观点 - 受AI及算力产业发展拉动，存储芯片产业进入高景气周期，产品持续涨价，带动产业链公司2025年业绩普遍大幅预增，且行业高景气度与涨价趋势预计将持续至2026年乃至更久[1][2] - AI需求爆发叠加供给收缩导致结构性供需错配，是驱动本轮存储芯片涨价的核心因素，其中HBM（高带宽内存）赛道因AI需求拉动，高景气度有望延续至2028年[2][6] - 面对行业高景气与产品涨价，全球及中国存储产业链公司正积极通过扩产、并购等方式抢抓产业周期与升级机遇[2][7] 2025年存储芯片公司业绩预告概况 - 截至1月27日，A股已有34家存储概念公司发布2025年业绩预告，其中19家公司实现盈利，17家公司实现盈利同比增长，占比均达到半数[3] - 以归母净利润增幅上限计，业绩增幅超过1倍的公司有8家，佰维存储暂居业绩“增长王”之位，预计归母净利润为8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%[1][3] - 多家公司在2025年第四季度实现了业绩的更快增长，例如德明利预计第四季度营收同比增长209.72%至294.79%，净利润同比增长1051.59%至1262.41%[4] 业绩增长与行业景气原因分析 - 存储芯片产业链公司业绩高增长，主要原因是行业进入高景气周期、产品持续涨价[5] - 自2025年第二季度起，全球存储行业景气度触底反弹，闪迪、三星、美光、长江存储、兆易创新等厂商纷纷上调NAND和DRAM价格[5] - 由于长单等因素影响，多数公司的涨价反映到业绩中要滞后一个到两个季度[5] - 铠侠表示其2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计NAND供应紧张的局面将至少持续至2027年[6] 行业未来趋势展望 - 多数业内人士认为，存储价格上涨核心周期将持续至2026年底，产业高景气度则至少延续至2027年[6] - 在AI需求带动下，HBM赛道的高景气度有望延续至2028年[2] - 从全球来看，2026年存储芯片产业高景气仍将持续，涨价有望持续全年[2] 产业链公司扩产与并购动态 - 国际厂商瞄准AI需求，将扩产重点放在HBM、高端NAND领域，产能将于2026年至2028年逐步释放[7] - 三星计划在2026年第二季度、第四季度分别将DRAM产能扩产至14万片/月、20万片/月；美光宣布将投资240亿美元扩建其新加坡晶圆厂以增加NAND制造空间[7] - 铠侠计划在未来5年内将其NAND产能提升至2倍[7] - 国内厂商方面，长江存储、长鑫科技两大巨头同步推进技术升级与产能爬坡[2][7] - 佰维存储、江波龙、德明利、兆易创新等A股模组公司积极扩产，普冉股份等则加快并购步伐以加码主业[2][7] - 德明利计划定增募资不超过32亿元，用于SSD扩产、DRAM扩产等项目[8] - 普冉股份通过并购诺亚长天间接控股SHM，从而承接了SK海力士剥离的2D NAND相关业务[8]