行业整体规模与增长 - 截至2025年末，存续私募基金管理人管理基金规模增至22.15万亿元，再创历史新高 [2] - 相较于2025年11月末的22.09万亿元，行业规模进一步增长 [3] - 2025年12月，新备案私募基金总规模为989亿元，其中私募证券投资基金新备案规模为541.74亿元，成为发行市场主力军 [3] 各类私募基金规模结构 - 截至2025年末，私募证券投资基金存续规模达7.08万亿元，私募股权投资基金存续规模为11.19万亿元，两者较2025年11月末均有所增长 [3] - 2025年12月，私募股权投资基金新备案规模为263.48亿元，创业投资基金新备案规模为183.79亿元 [3] 头部私募机构动态 - 截至2026年1月26日，百亿级私募数量攀升至118家，较2025年末净增5家 [4] - 2026年1月共有9家私募新晋或重返百亿级，另有4家管理人退出头部行列 [4] - 截至2026年1月26日，百亿级“险资系”私募数量增至3家，百亿级外资私募增至2家 [4] 规模增长驱动因素 - 2025年资本市场结构性行情持续，主观与量化私募整体业绩回暖，带动发行市场活跃与行业规模扩张 [3] - 市场情绪回暖叠加行业优胜劣汰加速，增量资金借道私募加码权益资产，头部私募新发产品出现“秒罄” [5] - 无风险收益率下行背景下，长线资金和全球资金对中国权益资产的兴趣正在逐步提升 [5] - 保险等长期资金的权益资产配置需求逐步回暖，低利率环境推动居民资产配置向权益资产倾斜 [5] 头部私募对市场展望与投资方向 - 头部私募普遍对2026年股票市场预期积极 [5] - 当前中国股票估值未出现高估，经济温和复苏过程中整体向下风险较低，且外部货币与地缘政治环境预计更加友好，结构性行情有望持续 [6] - AI相关板块在2025年股价上涨由盈利驱动，当前估值仍处合理区间，部分公司估值相对于增长空间呈现一定低估，该领域仍是2026年值得配置的方向 [6] - 中国的创新能力持续快速迭代，正成为全球科技革命核心参与者，在AI开源大模型领域已是全球领导者，AI产业有望持续带来惊喜 [6] - 泛科技、先进制造、消费、房地产等板块均值得关注 [6]