财报预期与业绩指引 - 公司预计2026财年第二季度营收在25.5亿美元至26.5亿美元之间，低于市场普遍预期的26.7亿美元 [1] - 公司预计2026财年第二季度非GAAP每股收益在3.00美元至3.40美元之间，低于市场普遍预期的3.54美元，但该共识预期在过去30天内上调了9% [1] - 在过去的三个季度中，公司的盈利均超过了Zacks的普遍预期 [2] 技术与产品驱动因素 - 公司的BiCS8技术在2026财年第一季度占总出货比特数的15%，预计到2026财年末将成为比特产量的主要部分 [4] - 人工智能的快速发展为公司由BiCS8技术驱动的高容量、高能效固态硬盘提供了强劲的顺风，预计将推动公司营收增长 [4][10] - 数据中心业务在2026财年第一季度营收为2.69亿美元，环比增长26%，BiCS8技术预计将进一步提升该业务 [5] - 边缘业务在2026财年第一季度营收为13.9亿美元，环比增长26%，同比增长30%，受益于Windows 11采用推动的PC更新周期，预计这一趋势在待报告季度将持续 [6] - 生成式AI在PC和智能手机中的渗透率不断提高，利好公司前景，预计2025和2026日历年每台设备的平均智能手机容量将以高个位数增长 [12] - 数据中心和边缘客户对高性能AI推理能力的需求，推动了对高带宽闪存技术的强劲需求，公司与SK海力士的合作有助于吸引潜在客户 [12] 市场地位与客户进展 - 公司从西部数据分拆后，在固态硬盘、硬盘驱动器、闪存及混合存储领域与西部数据、希捷科技和美光科技等同行竞争 [5] - 全球超大规模云服务商、新云和OEM客户对公司技术的兴趣日益增长，主要云客户对专注于存储优化的Stargate产品线表现出浓厚兴趣 [11] - 目前已有两家超大规模云服务商正在认证其基于BiCS8技术的128TB硬盘，第三家超大规模云服务商和一家主要存储设备制造商计划在2026年进行认证 [11] 股价表现与估值 - 公司股价在过去6个月内飙升了1080.6%，表现远超Zacks计算机存储行业97.5%的回报率和Zacks计算机与技术板块15.5%的涨幅 [7] - 在同一时期内，公司股价表现也超过了西部数据（上涨267.8%）、希捷科技（上涨148%）和美光科技（上涨267.7%）等存储同行 [7] - 公司股票交易存在溢价，其远期12个月市销率为5.75倍，高于行业平均的2.33倍 [8] - 强劲的AI需求、PC更新周期以及对HBF闪存技术的强劲需求等因素，支撑了公司的溢价估值 [13] 行业前景与长期机遇 - AI领域的快速扩张预计将推动对数据中心和AI基础设施的投资，到2030年可能超过1万亿美元，这将为公司产品创造巨大的长期需求 [10]