黄金价格创历史新高 - 2025年1月26日，国际现货黄金价格首次突破5000美元/盎司整数关口，创全球黄金市场有记录以来最高水平 [1] - 国内金价同步大幅上涨，上海黄金交易所现货黄金价格多次创新高，首饰金店报价突破每克1500元 [1] - 2025年全年，国际金价飙升67%，为1979年以来表现最突出年份；国内金价飙升58%，创2002年上海黄金交易所成立以来最高纪录 [1] - 金价在2025年呈现加速上涨态势，从3月的3000美元/盎司，到10月的4000美元/盎司，再到突破5000美元/盎司仅用时3个多月 [1] - 突破5000美元/盎司前一周，国际金价强劲上涨8.31%，为2000年以来第三大周度涨幅 [1] 驱动金价上涨的核心因素 - 市场避险情绪高涨是推升金价的关键因素，1月19日至23日期间，达沃斯论坛上的关税威吓、中东地缘政治紧张局势升温以及欧美债券被广泛抛售等事件轮番影响市场，推动避险资金涌入黄金 [1] - 在全球经济和政治环境不确定性上升时期，黄金的避险和分散投资功能使其成为战略投资组合的优势品种 [2] - 当前权益市场估值已高，数字货币领域波动率与价格趋于下行，进一步提升了黄金的吸引力 [2] - 美元信用体系面临重构，美国债务高企动摇了美元信用根基，美国政府负债高达38万亿美元，每年支付债券利息超过1万亿美元，占其财政收入的20%以上，导致美元信用受到市场质疑 [3] - 多国央行抛售美国国债并增持实物黄金以提高本国货币含金量，反映出美元信用的弱化，凸显了黄金作为“非主权资产”的避风港价值 [3] 黄金ETF市场表现强劲 - 2025年中国市场黄金ETF表现亮眼，全年流入约1120亿元人民币，创年度数据历史新高 [2] - 2025年12月，中国市场黄金ETF流入约39亿元人民币，已实现连续第四个月流入 [2] - 得益于基金流入及金价上涨，2025年年底中国市场黄金ETF资产管理总规模升至2420亿元人民币，全年涨幅达243% [2] - 同期总持仓增长超一倍至248吨 [2] - 金价持续走强叠加全球地缘政治紧张局势加剧，共同激发了投资者对黄金ETF的兴趣 [2] 影响未来金价走势的潜在因素 - 美联储1月议息会议临近，若降息节奏不及预期，可能引发金价回调 [3] - 当前贸易政策及地缘政治风险可能出现反复，避险情绪仍将对金价形成一定支撑 [3] - 近期黄金波动较大，投资黄金基金需充分认识风险 [3] - 可持续关注全球宏观经济走势、全球央行购金情况以及相关政策动态 [3] 对投资者的配置建议 - 投资者应以低风险优先、长期配置的角度配置黄金 [4] - 应避免盲目跟风追涨，需结合自身风险承受能力、资产配置规模及投资周期，合理规划黄金资产占比 [4] - 当前支撑金价长期上行的主要因素未发生根本改变，建议把握市场节奏，待金价回调至合理区间时择机逐步建仓 [4] - 应以资产保值、对冲风险为主要投资目标，而非单纯追逐短期价差收益，以规避盲目追高导致的投资风险 [4]