公开市场操作与资金面 - 央行于1月27日开展4020亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，因当日有3240亿元逆回购到期，实现单日净投放780亿元 [1] - 税期扰动消退后银行间资金面改善，DR001加权平均利率下行约5个基点至1.36%附近，匿名点击系统隔夜报价在1.35%，非银机构质押信用债借入隔夜报价在1.55%左右 [3] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率在1.60%附近，与上一交易日持平 [5] 利率债与期货市场 - 国债期货市场表现分化，30年期主力合约下跌0.33%，而10年期、5年期和2年期主力合约均收平 [9] 宏观经济数据 - 2025年全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，同比增长0.6%，其中制造业利润增长5%，增速较2024年大幅回升8.9个百分点，采矿业利润下降26.2% [10] - 2025年12月，规模以上工业企业当月利润同比增长5.3%，较11月份下降13.1%的态势回升18.4个百分点 [10] - 2025年四季度末，人民币房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少9636亿元，其中房地产开发贷款余额13.16万亿元，同比下降3.0%，个人住房贷款余额37.01万亿元，同比下降1.8% [11] 地方债务与政策动态 - 随着化债举措落地，吉林省已成功退出地方债务重点省份名单 [10] - 湖北省提出将整合财政、国资、金融资源，完善政府股权投资引导与债权融资增信功能，大力探索科技金融创新，促进科创企业进入资本市场并实施以“上市与发债”为重点的资产证券化 [10] - 佛山市支持有条件的企业发行科技创新债券，推动企业通过并购实现转型升级 [13] 全球宏观与海外债市 - 美联储正召开议息会议，市场普遍预期将维持基准利率不变，并预计下一次降息可能推迟至5月之后 [12] - 澳大利亚10年期国债收益率已升至2023年11月以来的最高水平 [14] - 美国总统特朗普声称将把韩国输美产品（如汽车、木材、制药）的关税税率从15%上调至25%，韩国政府表示将谨慎研究应对 [12] 信用债市场与风险事件 - 宝龙地产6只境内债重组方案已获通过，其境外债务重组聆讯定于今年3月 [14] - 近期债券市场负面事件频发，涉及主体包括上海宝龙实业、万科企业、保利发展控股集团等，事件类型包括债券展期、隐含评级下调和推迟评级等 [14] - 本月城投非标资产风险事件披露达13起，涉及私募基金、信托计划等类型，风险类型包括违约和风险提示 [15] 发行与招标计划 - 财政部将于2月3日招标发行450亿元182天期贴现国债 [11] - 阿根廷计划于1月28日发售本国货币计价债券、美元挂钩债券及普通债券 [14]