迈克尔·伯里的投资动向 - 在2025年第三季度 清仓了联合健康集团的全部头寸 并大举增持了莫利纳医疗保健公司的股票 [1] 行业监管冲击与市场反应 - 2027年医疗保险费率提案远低于预期 对主要保险公司造成冲击 [2] - 提案公布后 莫利纳股价下跌8% 联合健康股价下跌19% Humana股价下跌21% [2] - 伯里在联合健康股价暴跌20%前已退出该头寸 而莫利纳同期跌幅为8% [7] 对莫利纳医疗保健的投资论点 - 核心论点是其医疗补助业务的韧性 公司约75%的收入与医疗补助相关 而非医疗保险 [4] - 伯里认为公司在竞争对手亏损的领域 通过严格的运营和保守的会计政策保持了盈利 [4] - 伯里将此次投资比作沃伦·巴菲特早期对盖可保险的变革性投资 并称其为“世代买入”机会 [3] 莫利纳医疗保健的近期市场表现 - 股价表现优于同行 在行业冲击中跌幅远小于联合健康、CVS健康和Humana [6] - 股价在1月初突破100日移动平均线 并出现连续7天的上涨 期间涨幅超过13% [7] 潜在的收购主题 - 伯里提出莫利纳是理想的收购目标 认为其长期增长路径比苹果等科技巨头更清晰 [7] - 伯里表示 如果他坐拥足够资金 会直接收购整个公司 [7]