文章核心观点 - 中国人寿寿险公司近期宣布两笔总额近125亿元人民币的重大投资 分别投向养老产业与长三角科创产业 这反映了保险资金加速布局多元化股权投资 向养老、科创等代表新质生产力的新兴产业转型的行业趋势 [1] - 在利率下行与新会计准则的背景下 险资为寻求长期稳定回报并平衡风险收益 正将股权投资作为重要的资产配置方向 政策鼓励也为其提供了机遇 [5][6] 中国人寿具体投资计划 - 养老产业投资：公司拟出资约84.92亿元 与关联方共同设立“北京国寿养老产业股权投资基金二期” 合伙企业总认缴出资85亿元 存续期15年 将专注于存量及新增养老不动产项目的并购与拓展 以构建康养生态圈并获取运营收入及资产增值 [2] - 科创产业投资：公司拟出资40亿元 参与设立“汇智长三角（上海）私募基金合伙企业” 合伙企业总认缴出资50.515亿元 将以人工智能引导科技创新为主线 重点投向人工智能技术应用及生物医药等产业 [3] - 公司战略布局：中国人寿集团已在养老领域进行体系化布局 旗下国寿健投公司管理着总规模500亿元的大健康基金和200亿元的大养老基金 项目覆盖全国17个城市的20个养老养生项目 [2] 行业趋势与案例 - 多元化探索：险资投资焦点已从传统领域广泛延伸至科技创新、医疗健康、绿色能源等新质生产力赛道 并通过设立基金、参与政府引导基金等多种模式融入国家产业集群培育 [4] - 同业案例：2025年6月 中国太保设立总规模500亿元的战新并购基金与私募证券投资基金 其中战新并购基金目标规模300亿元 首期100亿元 旨在服务上海国资国企改革 2024年 总规模100亿元的人保现代化产业投资基金设立 [4] - 配置逻辑演变：通过股权投资基金进行配置有助于险资更好地分散风险 在争取增厚收益的同时平滑波动 近年来险资对此类资产的配置偏好有所提升 [4] 行业背景与数据 - 规模增长：截至2024年末 行业股权投资资产规模达1.92万亿元 占总投资的6.35% 规模同比增长近13% 其中股权投资基金增速最为亮眼 同比增长超过36% [5] - 驱动因素：低利率环境降低了传统固收资产吸引力 新金融工具会计准则对资产波动性管理提出更高要求 共同驱动险资寻求能穿越周期、带来长期稳定回报的资产 [5] - 政策机遇：推动中长期资金入市、引导险资服务国家重大战略、优化股权投资比例监管等一系列措施为险资优化资产配置指明了方向并带来重大机遇 [6]