核心观点 - 稀土出口管制政策趋严导致氧化钇等关键原料价格上涨 公司面临成本上升压力 正通过多种措施应对并可能向下游传导成本 [1] 上游原材料市场动态 - 氧化钇作为公司上游供应商的重要原料 其市场价格自2025年以来已呈现上涨态势 [1] - 价格上涨主要受稀土出口管制政策趋严及对日两用物项出口管控加强的影响 [1] - 若政策持续 稀土原料供应价格大概率上涨 [1] 对公司及产业链的影响 - 产业链将面临成本传导压力 [1] - 公司正通过供应链优化、生产效率提升、成本管控等方式积极应对 尽力降低影响 [1] - 若后续成本压力显著加大 公司不排除向下游合理调价 [1] - 相关调价决策将综合考量市场环境、行业格局及客户利益等因素 [1]