碳酸锂价格走势与市场情绪 - 1月23日广期所碳酸锂主力合约一度涨超5%最高触及17.8万元/吨 [1] - 当前价格正在诱发更多供应且回收量将在2028年显著跃升 [1] - 对短期锂价更为乐观但对中期走势则更趋谨慎 [2] 供给端现状与核心约束 - 宁德时代旗下枧下窝锂矿区的重启时间表仍不确定在其重启前锂价将维持在高位 [1] - 江西云母锂矿面临换证后续流程带来的停产压力《固体废物综合治理行动计划》落地后尾矿处理监管趋严放大供给端担忧 [1] - 部分锂盐厂春节期间存检修计划当前供给端几无弹性 [1] - 虽然年度级别看供给增量较大但无助于上半年紧张局面缓和 [1] 成本与供应结构变化 - 来自锂云母一体化矿山的碳酸锂成本已下降至每吨6万元人民币 [1] - 锂云母成本可降至如此之低令摩根大通印象深刻且预计未来成本将进一步下降 [2] 需求端与库存状况 - 由于出口退税带来抢出口预期消费淡季不淡累库困难埋下二季度供给紧张基础 [1] - 国内碳酸锂库存周度环比继续下降783吨上游锂盐厂成品库存不足2万吨下游材料厂库存不足4万吨处于偏低水平 [1] - 跌价带来较为明显的补库效应消费淡季不淡维持去库锂基本面较为强势二季度供给紧张担忧不断加剧 [1] 投资观点与相关公司 - 看到了短期锂业股的交易机会即股价将追赶上碳酸锂价格的涨势 [2] - 锂价预计将维持高位因投资者推迟了对矿山重启的预期 [2] - 碳酸锂相关产业链港股包括赣锋锂业(01772)天齐锂业(09696) [3]