美元走势与抛售现状 - 美元正遭遇近四年来最严重的抛售潮，彭博美元即期指数出现自去年4月宣布全面关税以来最陡峭的四日跌幅 [1] - 彭博美元指数周二跌至2022年3月以来最低水平，美元在经历2017年以来最差年度表现后，今年1月延续弱势 [3] - 投资者为对冲更深度抛售支付的成本已创历史新高 [1] 主要货币表现 - 欧元触及1.1990美元，为2021年以来最强水平 [8] - 英镑上涨0.8%至1.3791美元，创2021年以来新高 [8] - 瑞士法郎大涨1.4%至每美元0.7660，触及2015年以来最强水平 [8] - 新兴市场货币指数连续第四日上涨，纳入利息回报后已升至历史最高水平 [8] - 日元涨至152.43，正迎来自去年8月全球套利交易崩盘以来的最佳三日涨势 [1][4] 市场预期与交易活动 - 期权市场显示押注美元走弱的短期合约溢价升至彭博2011年开始编制数据以来的最高水平 [8] - 其他货币的看涨预期也达到数月高位，接近或相当于去年4月关税推出后的水平 [8] - 周一通过存托信托清算公司的成交量创下历史第二高，仅次于2025年4月3日 [8] - 市场预期美联储今年将降息近两次25个基点，与许多其他主要央行预期不变或甚至加息形成对比 [9] 驱动因素：政策与不确定性 - 美国政策的不可预测性，包括特朗普威胁接管格陵兰岛、对美联储施压的风险、财政前景和债务负担担忧以及政治极化，正在侵蚀市场情绪 [3] - 政策不确定性正在打击投资者对美国资产的兴趣 [3] - 华盛顿的保护主义转向和安全承诺减弱，正促使其他国家增加国防开支并加强竞争，压缩了此前有利于美元的增长和利率差异 [8] - 特朗普对下任美联储主席的待定选择也在冲击美元，市场猜测新任主席可能更倾向于降低借贷成本 [9] 日元干预预期 - 纽约联储联系金融机构查询日元汇率，这一初步步骤通常在干预前采取，重新引发市场对协调货币干预的猜测 [4] - 日本财务大臣确认，如有必要，政府将与美国当局密切协调，对汇率波动采取适当行动 [7] - 美联储官员对美元兑日元汇率的查询进一步压低了美元 [4]