核心观点 - 期权定价显示交易员预计微软股价在财报发布后可能向任一方向波动约5% [1] - 市场关注焦点在于公司对人工智能基础设施的资本支出指引以及智能云业务的表现 这可能盖过强劲的营收和利润增长 [1] 财报预期与市场反应 - 微软计划于周三市场收盘后发布2026财年第二季度财报 [1] - 分析师预期营收为803.1亿美元 同比增长15% 每股收益为3.87美元 高于去年同期的3.23美元 [1] - 基于周二收盘价约481美元计算 5%的波动意味着股价可能升至502美元以上或跌至459美元以下 [1] - 当前股价较去年10月发布财报后已下跌约11% 尽管当时业绩超预期 但公司宣布将大幅增加AI投资 [1] 业务表现与分析师观点 - 智能云业务收入预计将增长27% 达到323.9亿美元 [1] - 摩根斯坦利分析师给予“超配”评级及650美元目标价 认为随着更多数据中心产能上线 Azure收入增长将持续符合或超出预期 [1] - 在Visible Alpha追踪的15位分析师中 14位建议买入 1位持有中性评级 平均目标价约615美元 较周二收盘价有近30%上行空间 [1] 投资者关注重点 - 投资者急切希望了解管理层对资本支出的评论 以及对包含Azure在内的“智能云”部门的展望 [1] - 市场存在对公司AI建设成本的持续担忧 [1]