日元近期走势与前景 - 日元兑美元在近期创下自2024年8月以来最强劲的三日连涨，周二再度升值1%，汇率跌破153关口 [1] - 此次反弹的导火索是市场猜测日美两国可能出手干预汇率，因日元兑美元此前一度逼近160关口，该位置接近2024年日本官方入市干预的水平 [1] - 花旗策略师Daniel Tobon认为，此次涨势若要延续，需要日本投资者开始将资金重新转回国内债券市场 [1] - 策略师指出，若资金回流趋势得到确认，日元后续的升值空间或将超过15% [1] - 策略师同时认为，在下月大选前，日元仍有再度开始走软的风险 [1] 日本国债市场动态 - 日元近期急转向上的背后，是上周日本国债市场遭遇的抛售潮 [1] - 抛售潮源于市场担忧日本首相高市早苗的财政计划将进一步加重日本本已高企的政府债务负担 [1] - 债市抛售导致日本国债收益率大幅攀升 [1] 潜在的资金流向转变 - 日本国债收益率攀升可能激励投资者将资金从海外撤回并重新投资于国内市场 [1] - 这也增加了对冲基金解除套息交易的可能性，此类交易涉及在日本低息借款，然后将资金投资于利率更高的国家 [1] - 策略师表示，若看到日本国内资金开始回流日本国债，将是一个强烈的买入日元信号，因为这可能开始缓解财政担忧 [1][2] - 这一资金流向的转变可能在大选后很快发生，也可能需要更长时间 [2]