联合国贸易和发展会议（以下简称"贸发会议"）日前发布最新一期《全球投资趋势监测》报告指出，2025年 全球外国直接投资（FDI）同比增长14%，达到1.6万亿美元，但增长主要是由于技术性反弹，并不意味着实 体投资全面复苏。 35%，而受关税和供应链不确定性影响，全球产业链密集型行业，尤其是纺织、电子、机械领域绿地投资项 目数下降25%，可再生能源投资项目和融资规模继续下降，拖累全球新增基础设施项目数减少10%。 报告指出，2025年全球外国直接投资中，有超过1400亿美元的增量来自英国、卢森堡、瑞士、爱尔兰等金融 中转中心，剔除此类通道型FDI后，真实增幅仅约5%。跨国公司通过金融中心进行内部资金调拨、税务结构 安排、并购资金过账，形成大量账面FDI流动，但不对应实体投资。资金在流动的同时，项目并没有落地， 增长更多是资金路径变化，不是新增工厂、基础设施或项目投资。 报告预计，2026年FDI存在温和回升可能，但下行风险明显，复苏基础不稳。其中，有利因素是通胀和融资 成本预计下降、并购活动可能回暖，不利因素是地缘政治冲突、政策不确定性增加，经济碎片化加剧，资本 支出可能进一步向少数国家和战略行业收缩聚集。（经 ...