市场近期表现与监管环境 - 近期市场表现为中央汇金大额减持ETF稳定了权重指数，价值股走势偏弱，但市场交易热度不减，科技成长方向加速轮动，实现了稳指数又不打压市场热度 [1][4] - 长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，资本市场监管越严格、审慎，反而有助于提高中国市场的可投资性，也更有助于中国资本市场走的更长远，更多投资人分享转型发展与改革红利 [1][4] - 构成转型行情的三大关键动力是无风险收益下沉、资本市场改革、经济结构转型 [1][4] 核心投资主线与方向 - 投资主线是新兴科技，同时价值股也有机会，建议关注细分龙头与A500指数 [2][5] - 科技成长方向：全球AI算力需求仍处于需求旺盛上升期，推动半导体设备需求快速增长，全产业链迎来涨价潮 [2][5] - 科技成长方向具体关注领域包括：港股互联网、电子半导体、通信、军工，以及具备全球竞争优势的制造业出海（电力设备、机械设备、汽车及零部件）等 [2][5] 其他重点关注方向 - 非银金融方向：受益于居民存款搬家与财富管理需求增长，资本市场改革提振市场风险偏好，可关注保险、券商等 [2][5] - 顺周期方向：估值与持仓处于低位，景气底部边际改善，受益于扩内需政策部署，可关注食品、零售、旅游服务、酒店 [2][5] - 顺周期方向还可关注全球局势动荡与美元信用下降下的涨价周期品种，如有色、化工、石油石化等 [2][5]