市场观点与策略 - 机构认为利率面临下行阻力，在没有降息等预期升温前，债市预计偏震荡运行，可关注利率债中的压缩利差机会[1] - 若权益市场继续上涨，可能带动债券利率跟随上行[1] - 当前浮息债整体偏贵，若基于国开-国债利差压缩逻辑，可关注2-3年期浮息证金债的价值[1] - 若担忧利率短时间上行，可关注国债期货的短期对冲策略，但不建议持续对冲[1] - 对于利率高频交易，国债期货流动性较好，但当前很难明显强于现券[1] - 曲线策略方面，考虑到OMO降息前短端国债利率下行空间不大，待曲线变陡后，可关注长端期货与TS合约的变平机会[1] 国开债券ETF表现与数据 - 截至2026年1月27日15:00，国开债券ETF(159651)上涨0.01%，实现3连涨，最新价报106.94元[1] - 截至2026年1月27日，该ETF近1年累计上涨1.08%[1] - 盘中换手率达59.1%，成交3.31亿元，市场交投活跃[1] - 近1年日均成交额为2.82亿元[1] - 近3月规模增长5338.28万元，实现显著增长[2] - 最新资金净流出556.06万元，但近20个交易日内合计资金净流入（“吸金”）5107.30万元[2] - 今年以来最大回撤为0.04%，相对基准最大回撤为0.02%，回撤后修复天数为5天[2] 产品结构与成本 - 国开债券ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%[3] - 该ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数[4] - 指数成分券包括国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期3年以内（含3年）的政策性银行债[4] - 截至2026年1月27日，该ETF近3月跟踪误差为0.009%[4]