谨慎派则聚焦潜在风险的发酵。皇家伦敦资产管理公司指出，黄金走强与美元走弱，本质是对特朗普"混 乱式政策"的疑虑。美国38万亿美元的债务规模及10万亿美元到期再融资压力，叠加地缘冲突持续，可能 进一步削弱美元储备地位。此外，美联储政策独立性受政治干预的担忧升温，若鲍威尔表态妥协，将加剧 资本外流，推动美元再探新低。 影响后续格局的关键变量持续演化。美联储议息会议表态将直接定调政策路径，若捍卫独立性或推迟降 息，有望缓解美元跌势；地缘层面，格陵兰岛纷争走向与美欧关系修复进度，决定风险溢价高低。同时， 欧洲资本撤离节奏、美国债务问题的解决方式，以及特朗普后续政策连贯性，都将重塑美元在四年低谷附 近的运行轨迹。 特朗普的矛盾表态进一步扰乱市场预期。其言论释放出明确的政策信号：美国政府容忍甚至支持美元走弱 以提振出口竞争力，被市场解读为为抛售美元打开"绿灯"。拿骚银行首席经济学家指出，特朗普内阁倾向 弱势美元的立场，是一场精心算计的冒险，虽短期利好制造业，却可能引发失控风险。值得注意的是，特 朗普对美元的态度历来反复，既标榜强美元的谈判优势，又鼓吹弱势美元的出口红利，这种摇摆加剧了市 场波动。 行情已呈现跨市场联动效应 ...