公司股价表现与驱动因素 - 潍柴动力A股股价自2025年9月29日阶段低点至2026年1月27日累计涨幅超过70%，同期港股累计涨幅超过80%，潍柴重机进入2026年以来累计涨幅超35% [5] - 股价上涨与全球AI及数据中心建设带来的需求相关，数据中心备用电源成为算力基础设施关键一环，市场关注度提升 [5] - 资本市场认为驱动因素包括：山东重工集团将电力能源板块列为第七大业务板块，提升了战略地位；缺电引发市场对电力保障的关注度提升，拉动了相关需求 [5] 数据中心业务增长与市场前景 - 2025年公司M系列大缸径发动机交售量突破一万台，其中数据中心用发电机组交付量超过1400台，较上年增长约260% [4] - 2025年上半年数据中心用发动机产品累计销售约600台，同比增长491%，全年交付量增至1400台以上，呈现加速增长 [8] - 中金公司预测，2025年中国数据中心用大缸径柴油发动机市场规模有望接近百亿元，2026年全球市场规模可能超过400亿元 [8] - 中信证券预计，2026年公司柴油发电机组销量可能达到2800台，带动大缸径柴油发电机业务收入达到约130亿元，同比增速超50% [9] 产品技术与竞争格局 - 数据中心备用电源需满足快速启动、高可靠性要求，普遍采用1200千瓦以上的大功率发电机组，功率需求正逐渐向上延伸 [10] - 大缸径发动机业务具有高单价与高毛利的典型特征，毛利率远超小排量发动机 [11] - 公司通过2009年收购法国博杜安进入大缸径发动机领域，目前已具备全系列发电产品布局 [10] - 全球高端大缸径发动机市场主要由卡特彼勒、康明斯等国际企业占据，2025年公司在发电设备领域全球销量累计突破10万台，位列全球第三，大缸径发动机市场占有率仍在提升 [14] - 公司目前已切入国内三大通信运营商供应链，海外已进入美洲等高端数据中心供电体系 [14] 产能与订单情况 - 截至2024年9月，公司大缸径发动机产能已达2万台，随着新产线即将投产，产能将进一步扩大，以保障未来3-5年的市场需求 [14] - 公司当前订单饱满，产能利用率处于较高水平 [8]