市场分析与宏观事件 - 美国总统特朗普发表关于美元的言论，称美元表现很好且不担心其下跌，美元指数受此影响一度下跌超过1%，报95.7905，创近四年新低 [2][15] - 特朗普决定将对韩国部分商品的关税税率从15%上调至25% [2][15] - 美国1月消费者信心指数环比下降9.7点，降至84.5，创2014年以来新低 [2][16] 期货市场行情 - 2026-01-27，沪金主力合约收盘于1148.38元/克，较前一交易日上涨0.44%，夜盘收于1142.00元/克，较午后收盘下跌0.56% [3][17] - 同日，沪银主力合约收盘于28300.00元/千克，较前一交易日上涨4.02%，夜盘收于27702元/千克，较午后收盘下跌2.11% [3][17] - 沪金当日成交量为41087手，持仓量为129725手；沪银当日成交量为1038738手，持仓量为310210手 [3][17] 债券市场与持仓变化 - 2026-01-27，美国10年期国债收益率收于4.24%，与前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.65%，较前一交易日收窄0.6个基点 [4][18] - 在Au2604合约上，多头持仓较前一日增加5015手，空头持仓增加381手 [5][18] - 在Ag2604合约上，多头持仓减少10773手，空头持仓减少6800手 [5][18] - 沪金合约总成交量为573180手，较前一交易日减少1.08%；白银合约总成交量为2534159手，较前一交易日增加6.64% [5][18] ETF持仓与交易所数据 - 黄金ETF持仓为1086.53吨，与前一交易日持平；白银ETF持仓为15974吨，较前一交易日减少116吨 [6][19] - 上海黄金交易所黄金T+d成交量为109368千克，较前一交易日增加32.01%；白银T+d成交量为627160千克，较前一交易日减少10.69% [8][21] - 上金所黄金交收量为11872千克，白银交收量为30千克 [8][21] 价差与比价跟踪 - 2026-01-27，黄金国内溢价为16.39元/克，白银国内溢价为863.14元/千克 [7][20] - 上期所金银主力合约价格比约为40.58，较前一交易日下降3.44%；外盘金银比价为46.47，较上一交易日下降3.71% [7][20] 投资策略观点 - 黄金策略为谨慎偏多，因市场风险情绪滋生叠加美元趋弱，预计金价以震荡偏强为主，Au2604合约震荡区间或在1120元/克-1170元/克 [9][22] - 白银策略为谨慎偏多，尽管夜盘调整，但因风险情绪回升，银价有望继续较黄金偏强，金银比价有望收窄，Ag2604合约震荡区间或在27500元/千克-30000元/千克 [10][23] - 套利策略建议逢高做空金银比价 [11][24] - 期权策略建议暂缓 [11][25]