文章核心观点 - 兴银基金举办2026年投资展望策略会 描绘了机遇与挑战并存、在结构性分化中孕育长期价值的投资图景 [1][6] 权益市场 - 2026年权益市场机遇与挑战并存 全球处于高波动新常态 国内处于新旧动能转换关键期 但科技革命、流动性宽松及政策呵护共同构成多元机会土壤 [2] - AI投资主线正从TMT向电力设备、有色金属、智能驾驶等更广产业链延伸 商业航天等新兴方向亦具活力 [2] - 传统周期领域需结合“反内卷”政策 布局产能自然出清、即将反转的细分赛道 [2] - 消费医药板块经历长期调整后估值已进入有吸引力区间 港股在美联储降息预期下可能迎来估值修复 [2] - 投资需坚守“周期思维、竞争优势、安全边际、赔率优先”原则 持续寻找风险收益不对称的高性价比资产 [2] 消费领域 - 消费已进入“总量承压、结构深度分化”的新时代 投资关键在于把握由新人群、新需求驱动的结构性机遇 [3] - Z世代、银发族、新中产三类人群定义了主要趋势 并催生三条明确主线 [3] - 第一条主线是围绕“情绪价值”的新体验经济 涵盖潮玩、宠物、沉浸式文旅等领域 [3] - 第二条主线是聚焦“大健康与适老化”的新增长曲线 [3] - 第三条主线是“AI+消费”融合带来的科技变革 [3] - 上一个消费周期已然结束 未来十年的领军公司正于当前的结构性浪潮中孕育 [3] 科技投资 - 科技发展始终围绕提升效率、改善生活、保障安全三大方向演进 [4] - 展望2026年 AI仍是核心驱动力 但行业高景气推升估值后 投资更需从本质出发甄别真正具有实力的企业 [4] - 除AI外 更侧重关注核聚变、光刻机、脑机接口、量子技术、商业航天等方向 这些领域有望共同指向下一阶段技术创新的方向 [4] - 真正的投资机遇属于那些扎根人类根本需求、实现关键技术突破并能将技术转化为实际价值的企业 [4] 固收市场 - 回顾2025年债市呈现“偏弱运行+结构分化”的特点 对2026年持更乐观态度 [5] - 市场定价已回归理性 过度降息预期得到消化 同时供需格局预计将发生积极转变 [5] - 信用债是2026年最看好的方向之一 [5] - 在城投债供给趋势性收缩的背景下 信用债ETF扩容、存款“搬家”等四股增量资金构成核心支撑 [5] - 策略上可采取“信用债为盾 利率债为矛”的配置框架 以中高等级信用债为核心挖掘确定性票息 同时利用利率债把握政策窗口带来的交易机会 [5] 总体投资理念 - 2026年的市场将在复杂性与结构性机会中展开 投资需要回归本质 深入基本面研究 [6] - 在多元分化的格局中 敏锐识别并坚定把握那些服务于长期需求、具备真实价值的确定性机遇 [6] - 公司展现了基于深度研究、多元布局和理性应对的投资理念 致力于在市场中探寻把握新时代机遇 [6]