货币市场 - 2025年货币市场成交总量为1799.2万亿元，同比增加0.9%，日均成交7.25万亿元，同比增加2.1% [2] - 央行实施适度宽松的货币政策，通过降准0.5个百分点释放约1万亿元长期流动性、下调政策利率0.1个百分点、加量续作MLF等操作，全年货币政策操作整体净投放64315亿元 [3] - 货币市场资金利率中枢下移，DR001和R001年度加权均值分别同比下行19bp和21bp至1.46%和1.55%，DR007和R007分别同比下行19bp和25bp至1.63%和1.72% [4] - 货币市场日均余额为12.2万亿元，同比增加3%，其中货币基金、政策性银行日均净融出余额同比分别增加9%和15.9%，大型商业银行日均净融出余额同比减少12% [5] 债券市场 - 2025年发行债券2.6万只、54.69万亿元，发行量同比增加14%，净融资20.33万亿元，同比增加4.91万亿元（31.8%） [6] - 现券市场成交375.6万亿元，日均成交15144亿元，同比增加2.9%，债券借贷市场标的券券面总额为50.9万亿元，日均成交2053亿元，同比增加29% [7] - 国债收益率曲线陡峭化上行，年末1、3、5、7、10和30年期国债收益率分别较上年末上升25、20、22、15、17和36个基点，10年期国债全年运行区间为1.5958%至1.9022% [8] - 1年期和10年期国债利差为51个基点，同比收窄8个基点，信用债收益率整体上行，但信用利差和等级利差多数收窄 [8] 利率衍生品市场 - 利率互换曲线陡峭化上移，6个月、1年和5年期SHIBOR3M互换价格较上年末分别上行2、14和29个基点，1年、5年和10年期FR007互换价格较上年末分别上行3、18和20个基点 [9] - 人民币利率互换成交名义本金总额44.3万亿元，日均成交1786.2亿元，同比增加36.3%，成交笔数日均同比增加18.5% [9] - 标准债券远期名义本金为36065亿元，日均成交同比增加242.2%，人民币利率期权名义本金为2059.2亿元，日均成交同比增加6.5% [9]