美元汇率动态与市场表现 - 美元指数跌至多年低位：ICE美元指数跌破96.00至95.60下方，刷新2022年2月以来低位，日内跌约1.5% [3] - 美元指数持续疲软：彭博美元现货指数盘中刷新2022年3月以来低位，最近六个交易日累跌超3%，创去年4月以来最大六日跌幅 [3] - 全球主要货币普遍走强：欧元兑美元盘中涨破1.20，为2021年6月以来首次；英镑兑美元刷新同年9月以来高位；一项新兴市场货币指数处于纪录高位 [5] 美元走弱的核心驱动因素 - 投资者担忧政策不可预测性：对华盛顿政策走向难以预测的谨慎情绪拖累美元，包括对贸易、安全政策信心减弱及财政挥霍的担忧 [3][5][6] - 结构性因素构成下行压力：对美国贸易和安全政策信心减弱、美联储政治化以及美国财政信誉恶化等结构性因素可能推动美元下行 [3][5] - 政策偏好与额外风险：特朗普政府对弱势美元的偏好、联邦政府可能关门的风险以及政治两极化增添了不确定性 [3][7] 日元走势与干预猜测 - 日元显著走强：日元最近三个交易日累涨略超4%，美元兑日元曾跌至152.10，刷新2025年10月末以来低位 [5][8] - 市场猜测官方干预：市场怀疑日本财务省进行了汇率检查，且纽约联储曾向交易商查询美元兑日元汇率，被视为可能协助干预的迹象 [11] - 官方警告与市场反应：日本财务大臣警告可能与美国协调对汇率采取“适当措施”，协调干预的可能性令投资者不愿推动日元走低 [11][12] 市场交易行为与预期 - 对冲需求激增：投资者正为美元进一步走弱寻求对冲，短期期权的溢价已升至2011年彭博开始编制该数据以来的最高水平 [6] - 交易量异常放大：周一通过存托及结算公司的交易量创下历史第二高，仅次于去年4月3日的抛售 [6] - 市场对美联储的预期：市场预计美联储将维持利率不变，对年内的预期是有两次25个基点的降息，与其他主要央行预期形成对比 [13]