公司上市进展 - 中国证监会已于1月28日向岚图汽车科技股份有限公司出具境外发行上市备案通知书，公司拟以介绍方式在香港联合交易所上市 [1] - 公司需在完成境外发行上市后15个工作日内向中国证监会报告情况，若自备案通知书出具之日起12个月内未完成发行上市，需更新备案材料以继续推进 [1] - 中金公司担任本次香港上市的独家保荐人 [1] 公司业务与市场定位 - 岚图汽车成立于2021年，是东风公司旗下的高端智慧新能源品牌 [1] - 公司产品线覆盖轿车、SUV及MPV三大细分市场，目标客户为新时代中坚力量，产品主要定价在人民币20万元至50万元价格带 [1] 财务表现：收入与成本 - 公司收入呈现快速增长趋势：2022年收入约60.52亿元，2023年增至约127.49亿元，2024年进一步增至约193.61亿元 [1] - 截至2025年7月31日止七个月，公司实现收入约157.81亿元，而2024年同期（未经济核）收入为82.95亿元 [1][2] - 销售成本随收入增长：2022年约55.49亿元，2023年约109.36亿元，2024年约152.95亿元 [2] - 截至2025年7月31日止七个月，销售成本约为124.18亿元，2024年同期约为67.86亿元 [2] 财务表现：盈利能力 - 公司毛利率持续显著改善：从2022年度的8.3%上升至2024年度的21.0%，并在截至2025年7月31日止七个月期间进一步升至21.3% [4] - 毛利额大幅增长：2022年毛利约5.03亿元，2023年增至约18.13亿元，2024年达到约40.65亿元 [2] - 截至2025年7月31日止七个月，毛利约为33.63亿元，2024年同期约为15.09亿元 [2] - 公司税前盈利状况在2025年前七个月实现扭亏为盈：2022年税前亏损约18.92亿元，2023年亏损约19.50亿元，2024年亏损收窄至约2.41亿元 [2] - 截至2025年7月31日止七个月，公司录得税前盈利约4.73亿元，而2024年同期为税前亏损约7.97亿元 [2] - 公司期内盈利/亏损及综合收益总额在2025年前七个月转为盈利：2022年综合亏损总额约15.38亿元，2023年亏损约14.96亿元，2024年亏损收窄至约9046万元 [2][3] - 截至2025年7月31日止七个月，公司录得综合收益总额约4.34亿元，而2024年同期为综合亏损总额约5.74亿元 [2][3] 财务表现：经调整指标 - 经调整净亏损持续收窄并于2025年前七个月转为盈利：2022年经调整净亏损约15.24亿元，2023年亏损约14.57亿元，2024年亏损约2462万元 [3] - 截至2025年7月31日止七个月，公司录得经调整净溢利约4.79亿元，而2024年同期为经调整净亏损约5.42亿元 [3] 费用支出 - 销售费用随业务扩张增长：2022年约18.41亿元，2023年约28.62亿元，2024年约37.51亿元 [2] - 研发费用持续投入：2022年约3.34亿元，2023年约6.72亿元，2024年约8.15亿元 [2] - 截至2025年7月31日止七个月，销售费用约为26.46亿元，研发费用约为6.37亿元 [2]