核心观点 - 摩根士丹利认为未来15日内宁德时代港股股价表现将优于行业平均水平 [1] - 市场对公司成本通胀下利润率承压的担忧存在过度反应 [1] - 公司长期已建立起抵御原材料通胀的坚实壁垒 [1] 短期股价与估值 - 近期股价回调使其短期估值具备更强吸引力 [1] - 公司A股估值被认为更具吸引力 [1] 成本传导与盈利能力 - 公司在过往锂价上行周期中已展现出成熟的成本传导能力 [1] - 凭借2026年一季度充足的低成本库存 公司盈利将在当前原材料通胀环境下保持稳定 [1] 长期战略与资源布局 - 公司已通过子公司直接或间接收购钴、磷、铜及锂矿资源进行战略布局 [1]