港股通资金流向与市场动态 - 1月27日，港股市场南向资金（北水）整体成交净卖出 6.35亿港元，呈现结构性分化 其中港股通(沪)净卖出 13.74亿港元，港股通(深)净买入 7.39亿港元 [2] - 北水资金净买入最多的个股为腾讯、中国人寿、长飞光纤光缆 净卖出最多的个股为中国移动、紫金矿业、盈富基金 [2] 互联网科技行业 - 科网股出现分化 腾讯获北水净买入 10.23亿港元，而阿里巴巴-W遭净卖出 4.01亿港元 [4] - 临近2026年春节，中国互联网巨头围绕AI助手的流量争夺升温 腾讯元宝投入 10亿元 现金红包推广AI功能，阿里虽未官宣但预期跟进 花旗认为这是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口 [4] 保险与金融行业 - 中国人寿获北水净买入 5.11亿港元 [4] - 中国平安于1月21日增持 1420万股 中国人寿H股，耗资约 4.7亿港元，增持后其持股占中国人寿H股总数比例突破 9% [4] - 华泰证券测算显示，2026年将有 50万亿 一年期以上定期存款到期，在利率下行背景下，这笔资金成为保险、银行理财、公募基金等机构关注的焦点 [4] 通信与光纤行业 - 长飞光纤光缆获北水净买入 3.54亿港元 [5] - 2025年第四季度，主流的G.652.D普通光纤出现显著的价格上涨与供应紧张，部分大厂库存已无法满足自身订单 [5] - 第一上海认为，在AI算力需求驱动下，公司受益于光纤需求升级及海外市场高景气度，光纤光缆及光互联组件产品有望持续量价齐升，开启盈利上行周期 [5] 能源与资源行业 - 中国海洋石油获北水净买入 3.12亿港元 [6] - 伊朗、古巴地缘局势紧张加剧 光大证券认为，长期来看，地缘政治不确定性有望为油价景气奠定基础 [6] - 国际能源署上调2026年全球原油需求增长预期至 93万桶/日，高于2025年的 85万桶/日 [6] - 紫金系公司（紫金黄金国际、紫金矿业）遭北水净卖出，金额分别为 1.33亿港元 和 8.42亿港元，部分资金在股价受利好刺激暴涨后逢高出逃 [6] - 紫金矿业持股 85% 的子公司紫金黄金国际将以现金总代价 55亿加元（约 280亿人民币）收购Allied Gold 100% 的股权 中银国际称，此次收购将使紫金黄金的已探明和概略储量增加 36%，2029年的黄金产量增加 43%，并与现有矿山产生协同效应 [6] 半导体行业 - 半导体板块遭抛售，华虹半导体、中芯国际分别遭北水净卖出 1.91亿港元 和 5.52亿港元 [7] - 在经历前期显著上涨后，半导体板块估值已处于相对高位，市场波动性加剧 [7] - 基金经理观点认为，当前市场环境下应回归业绩与确定性，重点布局高景气方向中具备核心技术、产品竞争力突出并能持续兑现业绩增长的细分龙头或核心企业 [7] 其他个股资金流向 - 钧达股份获北水净买入 3764万港元 [7] - 中国移动遭北水净卖出 11.47亿港元 [7]