公司上市与市场表现 - 鸣鸣很忙于1月28日正式登陆港股，开盘后股价一度上涨88%，截至发稿股价约423港元/股，涨幅近80%，市值超过900亿港元 [2] - 公司股票代码为1768，交易数据显示其股价上涨186.800港元，涨幅78.95%，换手率2.30%，市值907亿港元，市净率11.46 [3] 融资历程与估值增长 - 公司在2021年至2025年间累计完成6轮融资，累计融资金额超过20亿元人民币，投资方包括红杉中国、高榕创投、黑蚁资本、良品铺子等知名机构 [3] - 2021年5月，公司完成2.4亿元人民币A轮融资，由红杉中国与高榕资本联合领投，投后估值达25亿元人民币 [5] - 2025年4月，创始人晏周与红杉中国完成老股转让，按54.39元/股成本计算，公司投后估值达到108.78亿元人民币 [6] - 按IPO发行价计算，公司对应市值约在491.58亿至506.56亿港元之间 [6] - 以当前约900亿港元市值计算，红杉中国和高榕创投的首笔投资回报超过30倍 [7] 业务发展与行业地位 - 公司在4年时间内开出近2万家门店，成为中国最大的连锁零售商 [7] - 截至2025年第三季度末，公司门店网络已达19,517家，覆盖中国28个省份和所有线级城市，其中约59%的门店位于县城及乡镇 [10] - 从2022年至2024年，公司收入复合年增长率高达203%，净利润复合年增长率达到240.2% [10] - 按2024年休闲食品饮料GMV计算，公司是中国最大的连锁零售商，市场份额为1.5%，同时也是中国前四大食品饮料产品连锁零售商，市场份额为0.8% [11] 创始故事与投资逻辑 - 公司前身“零食很忙”由晏周于2017年3月在湖南长沙创立，“赵一鸣零食”由赵定于2019年1月在江西宜春创立，两家公司于2023年合并并更名为鸣鸣很忙 [8] - 红杉中国合伙人苏凯在2020年10月通过市场扫描注意到零食很忙，欣赏其门店形象和商品策略，并与创始人晏周会面 [8] - 高榕创投团队通过内部推荐和独立数据监测双渠道发现项目，随后进行了线下实地调研，走访近100家门店并完成98页调研报告 [9] - 投资方看重创始人对供应链的专注，以及其将零食店转化为承载情绪容器、在效率与温度间找到平衡的“零售审美” [8][9] 关键合并与股东支持 - 2023年，零食很忙与赵一鸣零食决定合并，作为主要机构股东的红杉中国和高榕创投迅速投下信任票，支持合并 [10] - 此次合并避免了行业内耗，奠定了公司日后的规模优势 [10] - 创始人晏周感谢投资人在公司仅有400家店时的早期信任，以及在合并关键节点的坚定支持 [11]