Omdia分析指出，本轮内存供应紧张和涨价的直接原因是来自AI服务器的需求激增，存储产能优先向这 些高毛利产品配置，从而使得毛利较低的整个消费电子链条的供给趋紧。但除此之外，还有一个被忽略 的因素就是地缘政治紧张加剧，同时美国进入降息周期，美元走弱，吸引更多投机资本流入美元计价的 大宗商品市场，包括黄金、白银、铜及半导体。这些产品的工业属性和金融属性叠加投资者的避险与通 胀对冲需求，价格弹性空间被进一步放大。因此基础材料定价被重估，而这些材料位于电子产品的上 游，进而将输入性通胀传导至中游与下游制造环节。 "许多智能手机厂商仍沿用产品线成本导向的思路，认为可以通过向上游供应过剩的元件（例如 AMOLED面板）施压，从而控制物料成本（BOM）增幅。但这种经验主义在本轮周期中将面临很大的 阻力。"Omdia显示业务首席分析师郭子骄对记者表示，许多厂商尚未充分意识到大宗商品价格重估对 电子产业链的冲击。如果上游成本已发生结构性变化，而下游规划却仍凭惯性推动降价，那么供应链风 险将逐步累积。在此背景下，我们对2026年智能手机AMOLED出货的展望保持谨慎。 Omdia认为，但实际情况是：AMOLED的降价空间非常有 ...