市场行情概览 - 2026年1月28日，国内期货主力合约涨多跌少，沪铝主力合约（2603）涨幅居首，达5.75%，最新价为25640元/吨 [3][8] - 集运欧线期货涨超4%，沥青期货涨近4%，铸造铝合金、沪金、氧化铝期货均涨超3% [3][8] - 跌幅方面，碳酸锂期货主力合约跌近4%，多晶硅期货跌超2% [3][8] 铝行业核心动态 - 力拓集团计划自2026年10月起，将其澳大利亚Yarwun氧化铝厂产量削减40%，相当于年产量减少约120万吨，旨在延长运营寿命并探索现代化改造 [5][9] - 2025年12月，中国电解铝产量为387.4万吨，同比增长3.0%；当月中国原铝日均产量为12.35万吨，环比增加0.06万吨 [5][10] - 同期，全球原铝产量为629.6万吨 [5][10] - 受冶炼厂关闭及欧盟碳关税影响，欧盟原铝产量已降至95万吨，市场存在高达93%的结构性缺口 [5][10] 机构观点汇总 - 德意志银行预计铝价有望在第二季度达到3100美元/吨的年内高点，全年均价约为2925美元/吨 [5][10] - 银河期货观点认为，供应端某30万吨产能预计3月下旬复产，将带动全球短缺收窄，同时铝价受金融属性影响较大，需维持高利润以刺激供应 [5][10] - 南华期货观点指出，内蒙和新疆新增产能释放，叠加春节前消费边际走弱，市场累库逻辑未变，短期避险情绪提振价格震荡偏强，长期供需缺口支撑看涨趋势 [5][10] - 新湖期货观点表示，临近春节消费趋弱，铝棒产量下降导致电解铝厂铸锭量增加，社会库存攀升但压力暂不明显，短期铝价受宏观情绪影响较大 [6][10]