文章核心观点 - 算力是全年最重要的投资主线，AI驱动端侧应用渗透，相关“硬科技”板块在2024年及2025年前三季度业绩增长迅速，并有望在2025-2026年持续受益于国产算力资本开支增长和端侧应用渗透率提升，成为电子及科技行业中增速较快的领域 [1] - AI需求驱动光模块技术升级与市场规模扩张，800G向1.6T升级成为主流趋势，同时液冷散热需求及数据中心需求因AI数据量激增而持续增长 [1] - 大国博弈背景下，以电子行业为代表的科技板块估值体系有望重构，估值中枢有望进一步抬升 [1] 行业趋势与展望 - 算力与AI硬件：以国产算力、AI-PCB、AIDC配套设施、AI端侧Soc设计/封测为代表的板块在2024年业绩表现出较快增速，并在2025年Q1-Q3保持高增长 [1] - 技术升级路径：AI需求驱动光模块技术升级，AI数据中心发展加速高速光模块应用，800G向1.6T升级已成为主流趋势 [1] - 配套需求增长：因功耗密度持续提升，液冷散热需求快速增长；AI推动数据量激增，带动数据中心需求持续增长 [1] - 长期增长动力：展望2025-2026年，相关领域有望受益于国产算力资本开支持续增长、端侧应用渗透率不断提高 [1] - 估值体系变化：大国博弈下科技行业的估值体系有望重构，以电子行业为代表的科技板块的估值中枢有望进一步抬升 [1] 相关金融产品 - 指数产品：创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪创业板人工智能指数（970070），该指数从创业板市场选取主营业务涉及人工智能领域的上市公司证券作为样本 [2] - 产品特征：该ETF单日涨跌幅限制达20%，指数聚焦人工智能产业发展趋势，涵盖机器学习、智能硬件、数据处理等细分领域，具有较高的成长性和创新性特征 [2]