核心事件：联合太平洋与诺福克南方合并申请遭监管驳回 - 美国地面运输委员会于1月19日驳回了联合太平洋公司提出的与诺福克南方公司价值850亿美元的合并申请[2][3] - 监管机构以“申请材料不完整”为由驳回 理由是文件中缺乏关于市场份额和竞争影响的关键预测信息[3][4] - 此次驳回为“无偏见”驳回 意味着两家铁路公司可以在解决相关问题后重新提交申请 监管机构的大门仍然敞开[2][4] 合并申请详情与各方观点 - 联合太平洋与诺福克南方于12月19日提交了长达近7000页的合并申请文件[6] - 申请方主张合并将提升服务可靠性、将货物从公路转移至铁路、保留托运人选择权、带来广泛的公共利益并保护工会工作岗位[6] - 加拿大国家铁路公司在1月提交的文件中指出 该申请在关键竞争信息披露上存在不足 包括未充分说明线路汇合点以及可能受影响的托运人完整名单 导致利益相关方难以评估合并影响[5] 公司背景与市场观点 - 联合太平洋公司在美国西部三分之二地区的超过23个州运营着最大的铁路网络之一 其铁路系统在国内和全球供应链中扮演核心角色[7] - 投资机构Susquehanna在事件后仍维持对联合太平洋的“买入”评级 并预计该交易最终将获得批准 但认为其股价在短期内将面临温和下行压力[2] - 联合太平洋公司被列入“2026年最值得购买的12只高盈利股息股”名单[1]