2025年业绩预告与亏损原因 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净亏损为23亿至29亿元人民币[2] - 公司预计2025年全年扣除非经常性损益的净亏损为26亿至32亿元人民币[2] - 业绩亏损主要由于全球光伏产品价格持续低位运行导致经营承压，以及公司基于谨慎性原则计提了资产减值损失[2] 公司近期股价波动与市场热点 - 近期因太空光伏概念爆火，公司股价在1月23日、26日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%[4] - 公司已发布异动公告紧急澄清，表示商业航天、太空光伏应用尚处探索阶段，产业化进程面临不确定性，且公司光伏产品未直接向商业航天卫星公司供货[4] - 截至1月27日，公司收盘价为22.93元/股，总市值为261亿元人民币[4] 公司经营现状与战略转型挑战 - 公司正从“以组件为主”向“光储协同”战略转型，但面临组件业务持续亏损、高层变动、储能业务不及预期等多重问题[4] - 公司主营业务为地面电站和分布式光伏，2025年才试图增加储能作为第二增长曲线[4] - 2024年公司巨亏34.36亿元人民币，2025年预计再亏近29亿元人民币，正处于业绩“触底调整”的关键时期[4] 光伏行业技术路线竞争格局 - 在N型电池替代P型电池过程中，TOPCon路线凭借成本优势和与现有产线的高兼容性成为行业主流，截至2024年已占据全球光伏市场超70%的份额[6] - HJT技术路线目前市场份额仅在3%左右，其普及受制于较高的设备投资门槛和对低温银浆等特殊材料的依赖，导致生产成本高于TOPCon[6][7] - 押注HJT路线的部分企业如爱康科技（已退市）、金刚光伏已出现严重经营困难[7] 公司HJT技术布局与研发进展 - 公司选择N型HJT路线进行差异化竞争，将其视为差异化竞争的核心[6] - 2024年公司HJT组件出货量占比约33%，推出了量产效率23.5%、功率730W+的伏曦Pro系列产品[7] - 2024年公司研发费用为5.12亿元人民币，较2023年下降了24.22%[7] - 2025年上半年，公司异质结电池片的转换效率已达到26.6%，组件转换效率突破24.7%[7] HJT技术未来前景与公司规划 - 公司预计随着生产工艺优化及规模效应显现，2026年至2027年HJT组件生产成本将逐步逼近TOPCon水平[8] - 公司预计届时HJT技术市场份额有望提升至25%至30%，与TOPCon技术形成双雄并立的行业格局[8] - HJT可能成为钙钛矿材料的最佳晶硅基底，两者组成叠层电池可突破单结电池的理论效率极限[8] - 公司正积极布局太空光伏领域，通过与上海港湾的战略合作，共同推进“钙钛矿+P型异质结电池叠层技术”在太空能源场景的研发与应用[8]