核心观点 - 东方港湾基金在2025年四季度对其美股持仓进行了显著调整，核心变化是谷歌取代英伟达成为第一大重仓股，并整体进一步集中于科技板块巨头，以把握人工智能等长期技术革命带来的投资机遇 [1][2][3] 持仓概况与规模 - 截至2025年末，东方港湾持有的美股资产总市值约为13.16亿美元（约合人民币91亿元），较2025年三季度末的12.92亿美元略有增长 [1] - 持仓标的共10只，整体持仓结构在2025年四季度出现明显调整，进一步集中于科技板块巨头 [1] 前十大重仓股明细 - 谷歌-C (GOOG)：持股市值4.06亿美元，占组合比重31.00%，持股数量129.35万股，较上季度增持40.55% [2] - 英伟达 (NVDA)：持股市值2.37亿美元，占组合比重18.00%，持股数量127.15万股，较上季度增持0.43% [2] - 三倍做多纳斯达克100ETF (TQQQ)：持股市值1.27亿美元，占组合比重9.60%，持股数量240.16万股，较上季度增持100.00% [2] - 三倍做多FANG+指数ETN (FNGU)：持股市值1.06亿美元，占组合比重8.10%，持股数量419.33万股，较上季度减持15.46% [2] - 微软 (MSFT)：持股市值9359.3万美元，占组合比重7.10%，持股数量19.35万股，较上季度增持1.06% [2] - 苹果 (AAPL)：持股市值9285.3万美元，占组合比重7.10%，持股数量34.15万股，较上季度增持1.05% [2] - Meta (META)：持股市值9037.7万美元，占组合比重6.90%，持股数量13.69万股，较上季度增持1.12% [2] - 特斯拉 (TSLA)：持股市值8901.8万美元，占组合比重6.80%，持股数量19.79万股，较上季度增持0.02% [2] - 亚马逊 (AMZN)：持股市值4239.9万美元，占组合比重3.20%，持股数量18.37万股，较上季度增持2.39% [2] - 二倍做多谷歌ETF (GGLL)：持股市值3183.4万美元，占组合比重2.40%，持股数量32.86万股，较上季度增持117.61% [2] 持仓结构调整分析 - 谷歌取代英伟达成为第一大重仓股，变动源于两方面：四季度大幅加仓谷歌约40.55%，同时谷歌股价在当季上涨近29% [2] - 前十大重仓股中科技企业占据主导地位，包括谷歌、英伟达、微软、苹果、Meta、特斯拉和亚马逊，显示出对美股科技龙头股的持续看好 [3] - 配置了多只杠杆型ETF产品以放大风险暴露，如三倍做多纳斯达克100ETF和三倍做多FANG+指数ETN，并对二倍做多谷歌的ETF增持幅度高达117.61% [3] - 在2025年第四季度清仓了包括Coinbase、奈飞、Astera Labs、BitMine Immersion Technologies、博通、台积电在内的多只股票 [3] 投资逻辑与行业展望 - 公司认为人工智能仍是当前最具颠覆性的产业机遇之一，判断未来5到10年，AI将持续推动技术革命与财富创造，并在医疗、寿命延长、自动驾驶等多个领域实现深远落地 [3] - 公司强调技术进步是推动人类财富增长的根本动力，并表达了不想错过人工智能时代的决心 [4] - 对于AI泡沫论，公司认为AI刚刚起步，并以腾讯和苹果的历史回报为例，指出要想真正赚到大钱，需要从产业的角度，横跨二三十年的角度去处理投资 [4] 公司业绩表现 - 截至2025年末，东方港湾共有79只产品在私募排排网有业绩展示，2025年收益均值约为14.26%，位列百亿主观私募前十强 [5]