2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为1.28亿元至1.6亿元，同比增长100.73%至150.91% [4] - 预计2025年扣非净利润为5600万元至7800万元，上年同期为亏损1674.09万元 [4] - 以业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）变化情况如图所示，近期在40-60倍区间波动 [4][6][7] 当前估值水平 - 以1月28日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为44.66倍至55.82倍 [4] - 市净率（LF）约为2.73倍，市销率（TTM）约为6.01倍 [4] - 图表显示公司市盈率（TTM）在2023年中至2024年初显著高于行业均值，随后回落至接近或低于行业均值 [6][7][8][10][11] 业绩驱动因素分析 - 公司主营业务分为智慧水务和稀土资源回收利用两大板块 [13] - 2025年稀土市场行情整体上涨，部分计提的存货跌价准备予以冲回或转销，导致子公司天和永磁经营业绩较上年度明显好转，对公司报告期业绩产生重大影响 [13] - 上年度子公司天和永磁亏损1.574346亿元，并计提商誉减值损失6046.99万元，本报告期预计商誉减值损失大幅降低 [14] 非经常性损益影响 - 报告期非经常性损益预计对归母净利润的影响金额约为8000万元 [14] - 主要构成包括：天和永磁股权收购业绩承诺方用于补偿的质押股票价格变动产生的公允价值变动收益、交易性金融资产的投资收益及政府补助等 [14] 历史财务表现 - 历年净利润图表显示，公司归母净利润从2020年的0.638亿元增长至2024年的2.14亿元，2025年预计进一步增长 [15] - 扣非净利润在2024年为负值（-0.167409亿元），2025年预计扭亏为盈至0.56亿元至0.78亿元 [4][15] - 归母净利润同比增长率在2021年达到125.82%，2023年为负增长（-73.43%），2025年预计大幅正增长 [15]