行业整体景气度 - 受益于新能源汽车、储能与消费电子等下游市场的强劲需求，锂电产业链企业2025年业绩预告大增，行业整体景气度显著回升 [1] - 多家锂电企业预计2025年净利润同比实现正增长或扭亏为盈 [1] 赣锋锂业 - 预计2025年实现归母净利润11亿元至16.5亿元，上年同期亏损20.74亿元，同比扭亏为盈 [3] - 预计扣非净利润为亏损3亿元至6亿元，同比减亏，主营业务仍亏损 [2][3] - 扭亏关键因素：持有的Pilbara Minerals Limited（PLS）股票价格上涨，产生公允价值变动收益约10.3亿元 [3] - 公司持有PLS约5.37%的股份，2025年PLS股价暴涨三倍（从0.284澳元涨至0.87澳元）[3] - 2025年第四季度扣非净利润预计盈利3.42亿元至6.42亿元，显示主营业务在年末有所改善 [4] 先导智能 - 预计2025年净利润15亿至18亿元，同比增长424.29%至529.15% [6] - 第四季度预计实现归母净利润为3.14亿至6.14亿元 [6] - 业绩增长原因：国内头部电池企业开工率提升、扩产加快，公司订单规模同比快速回升，订单交付与项目验收提速 [6] - 2024年营收同比下滑28.71%，净利润暴跌83.88%至2.86亿元 [6] - 以2024年收入计，公司是全球最大的锂电池智能装备供应商，全球市场份额为15.5%，中国市场份额19% [6] - 在固态电池领域，公司已成功打通全固态电池量产的全线工艺环节，并于2026年1月交付全球首条量产级全固态电池整线方案 [7] - 公司市值目前已超过900亿元 [7] - 已通过港交所聆讯，即将成为港股市场首家新能源设备制造商 [7] 璞泰来 - 预计2025年全年净利润在23亿至24亿元之间，同比大幅增长93.18%至101.58%，较2024年盈利11.91亿元实现翻倍 [9] - 业绩增长原因：全球汽车市场智能化电动化趋势持续，储能市场需求强劲增长，消费电子市场复苏，新能源电池及材料阶段性去库存周期结束 [9] - 湿法隔膜与涂覆加工业务同步大幅增长，基膜自给率提升 [9] - 公司正在筹划申请在香港联合交易所主板挂牌上市 [9] 天赐材料 - 预计2025年净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63% [11] - 扣非后净利润同比增长175%至306.18% [11] - 2025年股价上涨136%，跑赢电解液板块平均涨幅118.67% [11] - 第四季度单季净利润达6.79亿元至11.79亿元，创近两年单季新高 [11] - 业绩增长原因：新能源车与储能市场需求双轮驱动，锂离子电池材料销量同比大幅提升，核心原材料产能爬坡与成本管控带来盈利能力改善 [11] - 核心原材料六氟磷酸锂价格在2025年第四季度从5.5万元/吨暴涨至18万元/吨以上，季度涨幅超250% [12] - 公司六氟磷酸锂年产能达11万吨（液体折固产能），占全球总产能的六成以上 [12] - 自2025年11月以来，与国轩高科、瑞普兰钧等签署了超千亿元的电解液供货订单，供货周期覆盖2026年至2028年 [12] - 2026年1月，公司将年产30万吨电解液建设规模调整为25万吨，取消10万吨电池拆解回收项目建设，总投资由13.32亿元缩减到不超过6亿元 [12] - 计划于2026年3月起对年产15万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修20天至30天 [12] - 在固态电池领域同步推进硫化物、聚合物两大技术路线，硫化物路线已进入中试阶段，聚合物路线已向广汽埃安供货 [13] 天际股份 - 预计2025年实现归母净利润为7000万元至1.05亿元，上年同期亏损13.61亿元，实现扭亏为盈 [15] - 扭亏主要受益于核心产品六氟磷酸锂在2025年第四季度销售价格猛涨 [15] - 2025年股价全年涨幅高达429.42%，从年初的8.77元/股涨至年底的46.43元/股 [16] - 2026年1月，公司及董事长等收到监管函，涉及商誉减值测试不规范、未恰当计提薪酬、向非关联方提供财务资助未履行审议程序和信息披露义务等违规行为 [16] 其他公司业绩 - 藏格矿业预计2025年净利润为37亿至39.5亿元，同比增长43.41%至53.10% [17] - 盐湖股份预计2025年净利润高达82.9亿至88.9亿元，同比增长77.78%至90.65% [17] - 湖南裕能预计2025年实现净利润为11.5亿至14亿元，同比增长93.75%至135.87% [17] - 容百科技预计2025年全年归母净利润为-1.9亿元至-1.5亿元，处于亏损状态 [19] - 业绩下滑主要因素：原材料价格波动以及钠电、前驱体、锰铁锂等新产业上的持续投入 [19] - 第四季度正极材料销量达全年峰值，锰铁锂产品实现盈利，推动单季扭亏 [19] - 2026年1月，公司与宁德时代签署协议，约定2026年至2031年供应305万吨磷酸铁锂正极材料，总金额超1200亿元（约为2024年营收的八倍）[19] - 该协议引发上交所问询，质疑点包括：现有磷酸铁锂产能仅6万吨如何完成交付、未充分披露相关风险等 [19] - 盛新锂能预计2025年度归属净利润亏损6亿至8.5亿元，经营情况虽见好转但仍深陷亏损 [20] - 滨海能源预计2025年归母净利润约亏损6900万元至9800万元，已连亏6年 [20]