核心观点 - 2026年开年A股股票型ETF成交额持续放量并创下新高 宽基与行业主题ETF呈现显著分化 机构资金正从宽基指数产品向细分赛道主题ETF迁移 市场配置逻辑从“指数化”转向“赛道化精选” [1][2][3] ETF市场成交概况 - 2026年1月某日 A股股票型ETF单日成交额突破3515.51亿元 创年内新高 此前1月23日和1月16日成交额也均超过3000亿元 [1] - 多只宽基ETF成交额大增 4只千亿规模沪深300ETF单日成交创历史新高 其中华泰柏瑞沪深300ETF成交401亿元 易方达沪深300ETF成交319.35亿元 华夏与嘉实旗下沪深300ETF分别成交268.19亿元和177.15亿元 [1] 驱动ETF高成交的核心因素 - 量化交易持续深化 程序化套利与高频交易贡献了可观的成交增量 [1] - 公募 险资等机构资金借助ETF高效调仓 以规避个股交易带来的冲击风险 [1] - 低利率环境下资金追求高效配置 ETF流动性佳 风险分散的特质备受青睐 叠加政策引导资金布局优质赛道 进一步提升了市场成交活跃度 [1] 资金流向的结构性分化 - 市场呈现明显分化 宽基ETF遭遇大额资金净流出 而贵金属 硬科技等主题ETF获资金持续净流入 [2] - 截至1月27日 华泰柏瑞沪深300ETF年内净流出已超1000亿元 其单日净流出额在1月27日达140.65亿元 显示机构资金持续从核心宽基产品中撤离 [2] - 资金正从规模指数ETF向行业主题ETF迁移 同期有色金属 化工 电网设备等赛道型ETF持续获得净流入 [2] 行业主题ETF的强劲表现 - 2026年开年行业ETF增长势头强劲 成为股票型ETF扩容核心引擎 资金向细分赛道集中 规模与成交双爆发 [3] - 有色金属ETF 化工ETF 电网设备ETF 有色金属ETF基金 半导体设备ETF 科创芯片ETF规模增长已经超百亿 [3] - 现货黄金价格涨势不止 盘中突破5280美元/盎司 再创历史新高 带动大宗商品板块及黄金主题ETF大涨 多只黄金股ETF涨停或涨幅超9% [2] - 永赢基金黄金股ETF 华夏基金黄金股ETF年内规模分别增长了69.13亿元和42.86亿元 [2] ETF高成交的市场意义 - ETF高成交反映出当前市场波动下 机构借助ETF工具快速调整仓位 对冲风险的需求激增 也凸显出资金布局方向的结构性转变 [3] - ETF高成交能充当资金缓冲垫 平抑短期波动 提升定价效率 也能加速资金赛道切换 引导资源向新质生产力领域集聚 [3] - ETF高成交推动ETF生态完善 强化其工具与配置属性 助力培育长期投资理念 为资本市场成熟化发展注入活力 [3]