2025年中国汽车行业核心经营数据 - 2025年中国汽车行业产量3478万台，同比增长10% [3][15] - 行业营收11.18万亿元，同比增长7.1% [3][15] - 行业利润总额4610亿元，同比微增0.6% [3][15] - 全行业销售利润率降至4.1%，为2015年以来十年最低值 [3][4][15][16] 行业盈利表现横向对比 - 汽车行业4.1%的利润率低于2025年制造业平均利润率5.0% [3][5][15][17] - 汽车行业利润率显著低于装备制造业5.5%的平均水平 [3][15] - 高技术制造业利润率超过6%，利润总额增速达13.3% [5][17] 利润率历史趋势分析 - 行业利润率自2015年的8.7%持续下滑至2025年的4.1% [4][16] - 2018年行业出现28年来首次销量负增长，利润率开始进入下行通道 [4][16] - 2023年价格战全面爆发，利润率降至5.0% [4][16] - 2024年价格战延续，利润率进一步降至4.3% [4][16] 低利润率成因分析 - 经营层面：价格战导致整车售价下探，抵消了销量增长带来的红利 [6][18] - 成本层面：上游原材料行业（如有色金属采矿、冶炼）盈利大幅改善，导致汽车行业成本增长8.1%，高于营收和利润增速 [6][18] - 战略层面：行业处于资本支出高峰期，高强度研发及海外工厂建设投入导致折旧摊销与当期费用持续增加 [7][19] 中外车企战略与财务表现对比 - 中国汽车全行业：采取“保规模”战略，以价换量，份额优先，销量增10%至3478万台，营收增7.1%，但利润仅微增0.6% [8][20] - 丰田汽车：采取“保利润”战略，利润率约7.0%维持较高水平，但销量仅增0.9%，利润总额下滑10.0% [8][20] - 特斯拉：进入瓶颈期，销量下滑16.0%，利润下滑约30%，利润率约5.2% [8][20] - 大众集团：处于阵痛期，利润暴跌58%，利润率约2.3% [8][20] - 梅赛德斯-奔驰：处于收缩期，聚焦豪华车，利润下滑55%，利润率约5.7% [8][20] - 宝马集团：处于调整期，销量微增2.4%但利润下滑9.1%，陷入“增销不增利”局面 [8][10][20][22] - 本田汽车：处于重组期，利润下滑54.7%，利润率约4.1%与中国全行业持平 [8][20] - 日产汽车：处于危机期，预计亏损2750亿日元，利润率为-0.5% [8][20] 行业现状与挑战总结 - 中国车企面临“盈利脆弱”的短期风险，而海外车企面临“失去市场”的长期风险 [7][19] - 中国车企通过规模扩大确立了供应链话语权，但4.1%的低利润率意味着容错率低，财务紧张 [10][22] - 海外车企在与中国车企的竞争中普遍承压，梅赛德斯-奔驰、本田利润出现“腰斩”式下滑（跌幅超50%） [10][22] - 行业现状证明，没有规模支撑的利润难以持续 [10][22]