市场整体表现 - 1月28日A股三大指数表现分化，沪指收涨0.27%，创业板指跌0.57%，市场行情围绕“涨价”主线展开，资源品全线走强 [1][17] - 全市场超3600只个股下跌，但两市成交额达到2.97万亿元 [1][17] - 有色金属板块领涨两市，获主力资金净流入超343亿元 [4][19] 有色金属板块 - 国际黄金价格频频刷新历史纪录，现货黄金再创历史新高，达到5283美元/盎司 [2][8][18][21] - 有色金属板块强势，白银有色实现7天7板，湖南黄金3连板，另有中国铝业等合计16只成份股涨停 [4][19] - 高人气有色ETF华宝（159876）场内价格最高飙涨7.35%，收盘大涨6.95%，续创历史新高，该ETF全天获资金净申购1.4亿份，此前20日连续吸金合计超12亿元 [2][4][18][19] - 宏观层面，美联储议息会议召开，市场预期2026年美联储货币政策偏鸽，大概率进一步渐进式降息，为有色市场提供偏多环境 [5][21] - 国信期货认为，全球降息周期开启及美元指数整体走弱，流动性宽松推动资金涌入有色金属板块避险，同时国内“反内卷”政策及AI、新能源等新兴需求刺激了板块表现 [5][21][22] - 美国总统特朗普关于“美元溜溜球”的言论引发市场对美元贬值的担忧，美元指数下挫，使得以美元计价的金属相对更便宜，刺激了金、铜、铝等金属价格上涨，铝价升至近四年来新高 [8][21] 化工板块 - 化工板块全线上涨，化工ETF（516020）场内价格一度涨逾3%，收涨2.48%，收盘价续创2022年7月以来新高 [3][7][19][24] - 化工ETF（516020）午后频现溢价交易，收盘溢价率高达0.42%，反映买盘资金较为强势 [7][24] - 成份股方面，和邦生物、浙江龙盛涨停，卫星化学、华峰化学飙涨超8%，鲁西化工、桐昆股份、宝丰能源等涨幅居前 [7][24] - 政策面上，五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，计划自2026年起遴选零碳工厂，到2030年扩展至钢铁、有色金属、石化化工等行业，探索传统高载能产业脱碳路径 [9][25] - 方正证券指出，零碳工厂政策将对高能耗或高碳排放子行业的供给侧形成约束，碳配额制度有望重塑行业成本曲线，加速落后产能出清，长期利好行业能效领跑龙头 [10][26] - 中国银河证券认为，供给端，2024年以来化工行业资本开支负增长，叠加国内“反内卷”及海外落后产能出清，供给有望收缩；需求端，“十五五”规划坚持扩大内需，叠加美国降息周期开启，化工品需求增长可期，行业周期拐点或至 [10][26][27] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [10][27] 港股及芯片半导体板块 - 1月28日港股走势强劲，恒生指数大涨逾2%，创四年半新高 [3][19] - 相关ETF产品表现突出，香港大盘30ETF（520560）涨超2%，港股互联网ETF（513770）、港股通汽车ETF华宝（520780）、港股通创新药ETF（520880）均涨逾1% [3][19] - 存储芯片板块活跃，全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）收涨1.75%，单日成交额7303万元 [3][11][27] - 港股芯片半导体个股走强，云知声暴涨78%，纳芯微涨超11%，华虹半导体涨超7%，中芯国际涨超3% [11][27] - 消息面上，全球芯片掀涨价潮，三星电子、SK海力士大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格，三星报价涨幅超80%，SK海力士接近100%；国内中微半导、国科微等公司也宣布产品涨价，涨幅在15%至80%不等 [12][29] - 根据SIA数据，2025年11月全球半导体销售额为752.8亿美元，连续25个月同比正增长；其中中国半导体销售额为202.3亿美元，同比增长22.9%，环比增长3.9% [14][31] - 港股信息技术ETF（159131）跟踪的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司，前三大成份股为中芯国际（权重15.26%）、小米集团-W（权重11.95%）、华虹半导体（权重8.40%） [14][32]