行业景气度与市场表现 - Wind铝指数于1月28日收盘大涨6.94%，常铝股份、华峰铝业、中国铝业、云铝股份、南山铝业等公司股价涨停 [1][3] - 行业景气度回升主要受供需紧平衡影响，电解铝行业供给侧产能已基本处于满产状态，下游需求量维持较快增长 [1][3] - 电解铝行业经历供给侧改革，整体产能存在天花板，约为4500万吨，目前基本处于满负荷运行状态 [1][3] 下游需求驱动因素 - 下游新能源汽车、光伏、人工智能、储能等领域存在大量用铝需求，需求整体向好 [1][3] - 怡球资源表示，其业绩增长受下游行业需求持续复苏影响，主要产品铝合金锭的市场销售价格上涨 [2][4] 其他影响因素 - 市场对国际铝矿石及铝锭的进出口存在担忧 [1][3] - 美元近期走弱促使部分资金回流至金属板块 [1][3] 行业公司业绩预告 - 截至1月28日18时，8家铝行业上市公司发布2025年业绩预告，其中6家公司预喜，3家公司实现翻倍式增长 [1][3] - 怡球资源预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为1.34亿元至1.99亿元，同比增长620%到970% [2][4] - 中孚实业预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润15.5亿元至17亿元，同比增长120.27%至141.59% [2][5] 具体公司业绩增长原因 - 怡球资源业绩增长得益于“售价提升、成本优化”双重驱动，销售价格涨幅高于原料成本增幅，同时汇率波动幅度收窄降低了对毛利的影响 [2][4] - 中孚实工业绩增长主要系电解铝业务成本下降及销售价格上涨影响 [2][5]