公司概况与市场地位 - 广州研趣信息科技股份有限公司于2026年1月26日向港交所递交招股书，独家保荐人为申万宏源香港 [1] - 公司提供以“使用权”为核心的租用消费服务，强调成本效益、功能性、灵活性和低门槛 [1] - 公司运营的“人人租”平台按2024年GTV计为中国最大的线上租用消费服务平台 [1] - 平台采取轻资产运营模式，截至2025年9月30日已汇聚超过20000家注册入驻商家，覆盖手机、电脑、摄影航拍等多种产品，付费用户达170万名，日均订单量超13000笔 [1] 财务与经营业绩 - 2023年、2024年和2025年前九个月，公司营业收入分别为人民币2.94亿元、4.21亿元和3.56亿元 [1] - 同期，公司净利润分别为人民币0.80亿元、1.19亿元和0.89亿元 [1] 行业市场规模与增长 - 中国“使用权业态”市场按GTV计，预计将从2024年的997亿元增长至2030年的4659亿元，复合年增长率达29.3% [1] - 中国租用消费市场规模预计将从2024年的约273亿元增长至2030年的约2924亿元，复合年增长率约为48.5%，其中消费电子产品是主导品类 [1] 融资历史 - 公司于2016年11月完成由领智创投投资的800万元Pre-A轮融资 [2] - 2018年11月获得蚂蚁集团数千万元A轮融资 [2] - 2020年12月完成明裕创投近亿元B轮融资 [2] - 2023年5月完成由明裕创投再度领投、天河基金等跟投的近亿元C轮融资 [2] - 2025年6月完成数亿人民币D1轮融资 [2] 平台监管与定价问题 - 2025年4月，央视《财经调查》曝光人人租平台存在租赁手机实际成本远高于官网售价、高息陷阱等问题 [2] - 以一款官网售价9999元的手机为例，消费者支付12期租金6502元后，需再付6296.1元买断，总支出达12798.1元，相当于官网售价的1.27倍，商户进货价仅为8700元，单台毛利约4100元，对应年化利率超过47% [2] - 部分二手手机租赁商家存在成色、价格随意定价，平台监管缺失的问题 [2] - 人人租官微于4月14日发布《致歉信》，承认在商家监管、商品检测、用户服务等方面存在疏漏，并成立专项工作组进行整改 [4] 具体产品定价案例 - 截至2026年1月27日，京东自营银色iPhone 17 Pro Max 512G公开版价格为11699元 [4] - 在人人租平台尝试免押租用同款手机（租期365天，分12期），每期租金616.66元，到期购买价6858.12元，据此计算综合租用成本达86.65% [5] 行业监管环境 - 随着“助贷新规”于2025年10月1日正式落地，年化利率24%成为监管明确红线 [6] - 综合年化达86.65%的租机业务，在监管背景下显得尤为突出 [6]