小盘股市场表现与趋势 - 罗素2000指数创下自1996年以来跑赢大盘股的最长连涨纪录 [1] - 华尔街普遍预期本轮小盘股行情不会很快结束 [1] - 尽管近期势头中断并落后于标普500指数，但许多策略师认为当前疲软只是暂时的，预计小盘股将重拾领涨地位 [1][2] 推动小盘股上行的宏观与基本面因素 - 经济增长适度与利率下降或走低，这两大宏观力量被视作推动小盘股上行的关键，此趋势可能再持续六个月 [1] - 监管放松、信贷利差收窄以及进一步的降息，将为这类高贝塔值股票提供顺风 [1] - 小盘股公司收入更集中于美国本土，将受益于加速且可能广泛扩张的美国经济，包括2026财年财政刺激措施的助力 [2] - 若人工智能被证实能提升生产率，将尤其惠及盈利基础较低的中小盘股公司 [2] 市场观点与投资策略 - 管理近1.8万亿美元资产的T Rowe Price首席投资官总体上仍超配小盘股 [2] - 有策略师建议投资者做多区域性银行、除航空公司外的运输股以及非必需消费品板块 [2] - 许多投资者视小盘股为当前市场估值低廉、长期受冷落却正享受多重顺风的角落，是持仓偏低的领域 [3] 市场结构与潜在挑战 - 苹果、谷歌母公司Alphabet和英伟达等巨头的各自市值均超过了整个罗素2000指数，该指数总市值约3.6万亿美元 [3] - 当大型资金轮动至小盘股领域时，由于其相对较低的流动性，个股价格可能出现更剧烈波动，高盛已警示流动性可能构成阻碍 [2][3] - 这种相对波动性预计将更趋常态而非异常，长期投资者可能需要承受更高的波动性 [2][3]