2025年以来，AI发展势头迅猛，应用场景也如潮水般涌来，加速制造业、服务业、城市治理及交通运 输等领域的数字与智能转型。拓必达作为AI智能交通领域的先行者，赴港上市或被市场高度关注。 了解到，近日拓必达向港交所主板递交上市申请书，中泰国际为其独家保荐人。该公司是智能交通供应 商，核心业务聚焦于交通领域，根据弗若斯特沙利文的数据，该公司是参与中国首批大型交通拥堵治理 项目之一，亦是率先应用AI实现城市级全息路网的领头者之一。 该公司业绩呈现波动性，2024年及2025年前三季度，收入分别增长-34%及184.2%，这波动主要为公司 项目验收结转时间周期所致。此外，该公司盈利波动也非常明显，2025年前三季度，期间净利率 16.2%，同比下滑15.12个百分点，而2023年及2024年分别为24.5%及31.8%。 截止2025年11月，拓必达拥有现金及等价物仅为0.25亿元，值得注意的是，2023年及2024年其现金等价 物分别仅为507.3万元及520.6万元。该公司现金流少，此次上市或为补充流动资金。 多元驱动业绩加速，但客户集中度高 拓必达重视研发，2025年前三季度，该公司研发费用率为3.1%，截至可 ...